為什麼你的「高報酬」策略，實戰卻賠錢？
在踏入「量化交易」的世界時，多數新手最容易犯的錯，就是只盯著「總報酬率」。您可能用 XQ 的「量化積木」回測出一個 3 年 500% 的驚人策略，興奮地投入實戰，結果卻是一路虧損。為什麼會這樣？ 因為您忽略了「風險」！一個高報酬的策略，可能伴隨著 80% 的「最大虧損」（最大拉回），這種波動根本不是正常人能承受的。 「回測」的真正目的，不是找出報酬率最高的策略，而是找出「風險可控 且 穩定獲利」的策略。本文將帶您搞懂回測報告中，您必須看懂的 5 大關鍵指標，教您如何真正打造出能賺錢的策略。 適合對象：- 剛入門量化交易，只知道看「報酬率」的投資新手
- 曾被「高報酬」回測報告欺騙，想搞懂風險指標的交易者
- 想建立一套「穩定、風險可控」的交易系統的投資人
文章目錄
什麼是「回測」？它在量化交易中扮演什麼角色？
「回測」(Backtesting) 是量化交易的核心。 簡單來說，就是把您的交易策略（例如：KD黃金交叉 且 投信買超），放到「過去的歷史資料」中去模擬交易。 系統會跑遍過去數年（例如 3 年、5 年）的每一天，看看您的策略在何時會發出進場訊號、何時出場，最後彙總成一份「績效報告」。這份報告就是您策略的「體檢表」，讓您在投入真金白銀之前，先知道這個策略的好壞。新手誤區：只看報酬率的盲點
「總報酬率 500%」聽起來很棒，但如果這 500% 是在「某一年」突然暴賺，其他四年都在賠錢，您敢用嗎？如果這 500% 的過程中，您曾經歷過「帳戶資金虧損 80%」，您能抱得住嗎？ 只看報酬率，就像只看考試總分，卻不知道每一科的成績。一個「高報酬但高風險」的策略，也不是一個能實戰的賺錢策略。這就是為什麼，我們必須檢視完整的 5 大指標。搞懂 5 大關鍵指標，打造賺錢策略
在 XQ 量化積木的「績效報告」中，您會看到許多數據。請務必依序檢視以下 5 個指標：
關鍵指標 1：報酬率 (ROI) - 你的「獲利」指標
- 代表意義： 這是策略的「總成績單」，顯示在回測期間總共獲利了多少百分比。
- 新手解讀： 這是第一個要看的指標，但它必須與「風險」一起看才有意義。一個 30% 報酬率但風險極低的策略，遠勝過一個 100% 報酬率但高風險的策略。
- 建議： 將報酬率視為「結果」，而非「唯一」。先看後面的風險指標，再回來看報酬率是否「合理」。
關鍵指標 2：最大拉回 (Max Drawdown) - 你的「抗壓」指標
- 代表意義： 這是最重要的風險指標！它代表在回測期間，您的策略「從最高點回檔的最大幅度」。
- 新手解讀： 假設一個策略「最大拉回」是 -40%，代表您在最倒楣的情況下，帳戶可能會從 100 萬「回檔」到剩下 60 萬。請問您承受得住嗎？ 如果一個策略的拉回幅度是您無法承受的，那它的報酬率再高都沒有意義，因為您在低點時就會「恐慌砍倉」了。
- 建議： 優先選擇「最大拉回」在您心理承受範圍內（例如 -15% ~ -25%）的策略。
關鍵指標 3：勝率 (Win Rate) - 你的「信心」指標
- 代表意義： 策略總共交易了 100 次，其中 60 次賺錢，勝率就是 60%。
- 新手解讀： 勝率高（例如 > 50%）的策略，代表「常常贏」，能給您帶來交易的信心，比較容易堅持下去。
- 迷思： 「高勝率」不等於「高報酬」。有些人勝率 90%，但都是賺 1 元、賠 100 元（賺賠比過低），最後還是虧錢。
關鍵指標 4：風報比 (Risk-Reward Ratio) - 你的「韌性」指標
- 代表意義： 衡量策略承受「打擊」（最大風險）以換取「報酬」的韌性。其定義為「報酬率(%) / 最大拉回(%)」。
- 新手解讀： 這是評估策略「韌性」的綜合指標。數字越大代表策略越「堅強」。
- 策略A：報酬率 30%，最大拉回 -10% ➡️ 風報比 = 3
- 策略B：報酬率 50%，最大拉回 -50% ➡️ 風報比 = 1
- 建議： 策略B 雖然賺得多，但必須承受 5 倍的重擊（-50% 拉回），現實中難以忍受。應優先選擇「風報比」高的策略，代表它獲利更穩健、更具韌性。
關鍵指標 5：交易筆數 (Total Trades) - 你的「可信度」指標
- 代表意義： 在回測期間，策略總共進出場了幾次。
- 新手解讀： 這是評估「數據可信度」的指標。如果一個策略 3 年只交易 5 次，就算報酬率 1000%，那也只是「運氣好」，不具統計意義。
- 建議： 交易筆數越多（例如 3 年超過 100 筆），代表這套策略的績效越有統計上的參考價值，可信度越高。
結語：用對指標，才能看懂策略的真實樣貌
量化交易的入門，不是學會寫程式，而是學會「解讀數據」。 下次當您跑出回測報告時，請不要再被「報酬率」沖昏頭。記得打開這篇文章，依序檢查：- 報酬率 (獲利)
- 最大拉回 (風險)
- 勝率 (信心)
- 風報比 (韌性)
- 交易筆數 (可信度)