在我這三十年的操作生涯裡頭，一直有一個千古難題，那就是到底能不能長期投資那些在該行業中，排名較後面的個股？
例如，以很成熟的主機板與繪圖卡市場來說，華碩、技嘉及微星佔據了市場的絕對江山，其他業者是不是只能短打？不能長期投資？
後來我讀到一本書，書上有個公式如下：
潛在利潤率=(0.13 x (市場份額)平方x (1+行業增長率))/最大競爭者的市場佔有率，這個公司最讓我印象深刻的是，一家公司未來的潛在獲利率，取決於三個因子：
1. 行業增長率
2. 本身的市場佔有率
3. 最大競爭對手的市場佔有率
前兩者愈高，公司的未來利潤率愈高，後者愈高，公司未來的利潤率就愈低，我舉台灣的保全業當例子，保全業是非常明顯的經濟規模產業，要做保全生意，不管你在這一區的客戶有多少戶，還是要有一定的人力配備，而且這些人的薪水長期來說，一定會調漲的。
中興保全在系統保全這一塊的市佔率是69%，另外一家大廠是新保 9925，這兩家的市佔率戰爭如果沒有太大的波動，他們的利潤率基本就看整個市場景氣，但如果因為創新而產生新的市佔率移動，自然會影響這兩家公司未來的利潤率。
再舉聯發科與高通為例，在蘋果自己搞晶片，以及華為被美國制裁之後，聯發科跟高通就是在非頻手機晶片市場裡彼消我漲的兩大咖，聯發科今年在台積電的加持下，市佔率拼過高通，這種市佔率的位移，就表現在利潤及股價報酬率上。
那麼對那些在原來領域裡排名不高的公司，要怎麼出頭天呢？
那就是尋找新的品類，在那個品類裡把自己的市佔率儘量擴大，變成那個品類的老大。
這兩年存股風氣頗盛，我會建議大家，如果走上存股的投資方式，又不想只有押在ETF上，那麼在挑標的時，不妨往高市佔率的公司去思考。
