3/17新聞重點即時看

By | 2021-03-17

因為時序接近三月底,陸陸續續有更多公司公佈去年第四季及去年全年的財報,對於那還沒有公佈的公司,我寫了一個腳本來預估,昨天有跟大家分享,今天再把這個連結附在下方

如何找到財報會有驚喜的公司
接下來我們來談兩件事

一,拜登加稅對股市的影響

昨天有這麼一條新聞

拜登傳擬增企業稅、富人資本利得稅 規模1993年來最大

民主黨原本就是一個希望政府多扮演一些角色的政黨,所以除了1.9兆的大撒幣方案之後,準備再推一個振興計畫,這個計畫將比1.9兆美元新冠肺炎(COVID-18)刺激方案更加龐大,錢會花在基礎建設、氣候變遷發展計畫,並協助較為貧窮的人民,要花這麼多錢,不會單單僅靠發行公債取得資金,可能調高企業稅率以及高所得者的個人稅率

增加企業稅等於企業可以分配及再投資的收益會降低,對股市是利空,提升高所得者的個人稅率,如果把錢直接發給那些貧窮的人民,那麼是可以剌激消費,對消費類股則是利多,特別是耐久消費財相關個股

至於實施的時點,我覺得應該會等這1.9兆的錢真的撒下去,再看整體總經環境的影響才會開始推動,甚至要等到期中選舉之後才會推動吧,畢竟這種刧富濟貧的行為應該是會放在下次總統大選前讓貧人收到支票,效果才會大。

二,特斯拉後市怎麼看?

小弟昨天說特斯拉市值大於多家車廠市值總和是泡沬,引起了特斯拉粉絲的抗議,所以我今天花點時間來跟大家討論特斯拉的估值,以下是XQ全球贏家裡的特斯拉基本資料

我們來對照一下特斯拉的股價

特斯拉股數是接近9.6億股,一年前股價是72元,所以一年前市值是691億美元,今年最高是900,總市值是8640億美元,昨天收676.8元,總市值是6497億美元。

對於能夠享有這麼高的估值,馬斯克自己的看法是因為特斯拉的自駕技術可以汽車變成自駕計程車

特斯拉市值1兆美元也合理?馬斯克解釋要靠自駕技術

所以馬斯克也承認,特斯拉要維持這麼高的市值,一年好歹也要賺到500億美元,只是馬斯克對自己的自駕系統很有信心,認為之後你買了特斯拉的車子,除了自己搭之外,還可以變成計程車,在你沒有使用的時候,可以外出幫你賺錢,然後你再分一點錢給特斯拉,因為這整個系統是特斯拉做的

簡單說,馬斯克在打造Uber2.0,這也是特斯拉粉絲抗議我的地方,他們認為馬斯克在下好大一盤棋,而我只拿來跟傳統車廠的市值相比,有失公允

但我這個人就白目,我認為馬斯克有這樣的志向是很好,特斯拉到目前為止,主宰整個電動車市場也是事實,但我們作研究員的,不能假設其他競爭對手都躺著睡覺,請看童子賢對電動車市場的看法

童子賢:電動車扮台灣成長關鍵

童子賢表示,目前全球汽車業產值約4兆美元,產值是半導體的8倍、也是手機的7倍,而汽車產值還會持續成長,未來有機會成長至6兆美元、增加50%

童子賢估計,以往汽車機械佔7成、電子只佔3成,電動車興起將改變這個局面,拆開電動車來看的話,它就像超大型的iPad,前輪跟後輪之間只有電池、沒有傳動系統,電子比重將提高至7成

餅這麼大,你說大家怎麼可能放給你一個人玩,我舉幾家公司最近的消息

不再仰賴Alphabet!Waymo自駕車首獲22.5億美元外部融資

Google的Waymo3月初募到了675億台幣,這家自駕車系統供應商已在好多個城市進行實際測試,這家公司最屌的地方在於,它在路上跑的車子是沒有駕駛的

除了Google之外,Nvidia也持續在深耕自駕系統,蘋果也是從2014年就開始在研發自駕車系統,由於自駕系統拼到最後,就是大量收集的道路及駕駛數據資料,然後快速演算後,形成一個決策模型,讓車子在無人駕駛的情況下,面對各種不同的狀況都知道如何回應,而且所採取的回應要比人類更迅速確

電腦王阿達有整理過一篇文章,詳細說明了自駕車系統的分級

 

一般市場把自駕系統分成五級,到了L3,車子在大部份的情況下自行駕駛,但駕駛者需隨時準備控制車輛,自動駕駛輔助控制期間,如在跟車時雖然可以暫時免於操作,但當汽車偵測到需要駕駛者的情形時,會立即回歸讓駕駛者接管其後續控制,駕駛必須接手因應系統無力處理的狀況

L4 等級的自駕車原則上已可由電腦控制自行上路,目前 Google 的 Waymo、Uber 的自駕車都具備 L4 等級的能力,可設定目的地後自動將乘客載送到指定區域,不過車內依然會有方向盤提供乘客介入使用,

L5等級的自駕車屬於「完全自動駕駛」的車輛,此時車輛已有人類水準的駕駛能力,駕駛者不必在車內,車內也不會有「方向盤」設計,乘客任何時刻都不會控制到車輛。此類車輛能自行啟動駕駛裝置,全程也不須開在設計好的路況,就可以執行所有與安全有關之重要功能,包括沒有人在車上時的情形,完全不需受駕駛意志所控,可以自行決策。

這篇文章是2019年4月出的,那時候Tesla才從L2要開始進入L3

所以在純自駕系統上,Tesla有不少競爭對手,而且別人的進度未必比他差

上面說的都是世界頂尖的AI及IT大廠,Tesla要面對的競爭對手,還有傳統車廠,以下兩則新聞是去年下半年歐洲電動車的銷售數字

歐洲電動車賣最好的不是特斯拉

去年11月特斯拉在歐洲只排到老四

Tesla接下來一定會面臨更多傳統車廠的反撲

所以我個人的看法,馬斯克對特斯拉估值的看法,是在提供一個合理化股價的估值基礎 ,但以目前的競爭態勢來看,我覺得未來的電動車廠,主導者最有可能的是 Tesla,與Apple跟傳統車廠分庭抗禮,Nvidia與google的自駕系統則與傳統車廠合作,最後跟傳統車市一樣,大家都固守住自己的一塊餅,Tesla的估值,應該是要用這樣的前題來估算才合理

豊田跟福斯一年都賣了1000萬輛的車子,豊田昨天的市值是26.98兆日圓,換算美元是2475億美元,如果tesla有天能成為未來的toyota,它的估值每股也就是257元

當然這只是我作為一個傳統保守的研究員的估算方式,如果特斯拉如馬斯克說的,還會是未來的uber,那我們可以再加上uber的總市值1093億元,合計是3568億美元,這樣換算的特斯拉股價是371元。

好吧,如果大家覺得特斯拉未來一年可以賣到2000萬輛,那我再加上福斯的總市值好了

福斯的總市值昨天是1171億歐元,換算成美元是1393億美元

這樣的合計總市值是4961億美元

換算成特斯拉的股價是516元

當然各位可以說特斯拉會上去,福斯及豊田市佔會往下,所以這樣的算法不公平,那也是一種角度,我分享我的估算角度,如此而已

未來有機會我再跟大家分享我認為的台廠在電動車市場的機會與挑戰

祝大家今天操作順利

 

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