我們在尋找私房交易策略的過程裡，往往會因為覺得應該會不錯的想法，結果卻不如人意，莫氣餒，莫沮喪，老天爺有時候就是會跟我們開個小玩笑，把先前介紹過的這些因子加上去試試，伊人往往就在燈火闌珊處。今天就來跟大家介紹這樣的例子。 每次財報公佈後，我都會去找那些連續三季毛利率成長的股票，因為這代表公司的產品體… 閱讀更多 »

在尋找可以打敗大盤的因子過程中，我也會從學術界的文章裡偷概念，今天介紹的GVI指數就是一個例子。GVI是成長價值指數（GVI, Growth Value Index）的縮寫，是淡江大學土木工程系葉怡成教授的發明，他原本是用來挑長線股票，我發現如果這個指數是由低往上走，是一個蠻不錯的短多訊號。 關於葉… 閱讀更多 »

一般來說，營業利益率不差的公司，市值會比營收高一些，因為這樣的公司，同業如果想併它，往往會算說一年可以帶來多少業績，通常會抓個三年左右作為其合理的估值，也就是說，市值營收比的比值大約在3左右。 如果一家營業利益率不差的公司，市值營收比接近一比一，通常是因為公司的業績在衰退。 反之，如果公司累積營收在… 閱讀更多 »

有些因子長期表現非常穩定的領先大盤，回測起來，收益曲線穩定的成長，有些則是多頭市場表現會非常突出，平常勝率一般般，今天要跟大家介紹的散戶持股比例急遽降低就是屬於這一種。 所謂散戶持股比例急遽降低，我的定義是用集保每週六一早公佈的數據，去計算出上週五個交易日，持股佔10張以下的股東總持股，佔股本比例在… 閱讀更多 »

創百日新高被市場不少人視為一個多頭訊號，實際回測的結果，多日來第一次創百日新高，的確有一定的參考價值，特別是再加上其他基本面的條件，可以帶來長期穩定的獲利。 創百日新高的腳本如下： if close=highest(close,100) then ret=1; 用這個腳本去回測所有普通股，停損停利設… 閱讀更多 »

繼昨天談MACD之後，今天來談KD，KD在高檔一般都認為不宜追高，但如果均線剛轉成多頭排列，這時候就算9K大於80，都還是值得留意，這種把KD與均線合起來看，找尋多頭架構剛又轉強股的作法，有蠻穩定的勝率及超額報酬。 這個我從網路上看來的觀點，寫出來的腳本如下圖： variable:rsv1(0),k… 閱讀更多 »

昨天跟大家有談到，可以把XQ量化交易平台是21世紀的技術分析，今天舉MACD這個老牌技術指標的應用來作例子。 我1989年入行，一開始是當外匯交易員，分析工具是OX圖跟技術指標，那時候用到的技術指標，像RSI是1978年6月由Wilder發明的，MACD也是在1970年代問市的，KD更早，是1957… 閱讀更多 »

可能是豐XQ的名字愈來愈響亮，最近好幾家大型券商相繼成立了類似的專責單位，然後就吸引了更多的投資人接觸XQ量化平台，於是，最常被問到的一句話就是「這甘有效？」 我在回答這問題時，最常用的作法就是問他，你下決策前會看線圖，參考技術指標嗎？如果對方回答  Yes! or  Sure!，我就跟他說，XQ量… 閱讀更多 »

學院派說估值的因子是有效的，他們通常用PB來當因子，我則嘗試了一個數字： 股價與合理價值之間的距離，今天就來跟大家介紹這個因子。 所謂的個股合理價值，就是去挑那些過往營業利益都很穩定的公司，然後以最近一年的營業利益為計算基礎 ，去計算未來十年獲利的折現值，算出每股折現值再加上每股淨值，就是每股合理價… 閱讀更多 »

昨天是台灣加權指數自1992年之後，收盤第一次超越恆生指數，仔細比對兩個指數成份股這八年來的變化，我們會發現，台灣企業自身的努力、政府的某些決策、中美從合作演變成對抗，以及中國一連串的政策失誤，是我們逆轉勝的四大原因。 由於加權指數是以總市值作為計算基礎，我寫了一個腳本來計算自2016年5月19日收… 閱讀更多 »