Category Archives: 選股

投資大師Joel Greenblatt寫過一本書，中文翻成打敗大盤的獲利公式，最近我發現有不少文章在討論它，這個公式的概念基本上就是挑到好公司，然後在股價的相對低點區買進。 Joel Greenblatt認為，因為人們老是在發瘋，所以同一家公司，股價一下子漲，一下子跌，公司沒變，股價變了。 於是，我… Read More »

老共文攻武嚇打飛彈的那時候，我在老東家自營部工作，當年的主管機關強迫我們進場護盤，只能買超不能賣超，在那種下去買就一定套的時候，我只好去跟我師父求助，我師父想了一下，他叫我買那種”如果這家公司不存在，大家會很痛苦的公司”。師父的這句話，我終身受用，現在我挑長期投資的股票，總是… Read More »

我在尋找長期投資標的時，喜歡找那些經營愈久門檻愈高的行業，這些行業的特性是，愈晚進到這一行愈吃虧，愈早進來的愈有優勢，所以投資這樣的公司，投資的愈久，公司愈有價值，這就符合長期投資的概念。 這樣的靈感，是來自以前我去看1319東陽時，他們跟我說過的理論，他們說開汽車維修用塑膠件模具是很花錢的，開下去… Read More »

兩家公司，如果股本一樣，獲利一樣，一家客戶客戶成千上萬，另一家接單集中一兩個客戶，那麼沒有意外，前者的股價會比後者高，因為後者的經營風險比較高。 以台達電為例，它跟可成都是電子業，過去四季加起來也都賺了190億元左右，但後者的總市值目前不到前者的一半，這當中雖然有蘋概股落難的因素，但台達電的客戶分散… Read More »

在我的研究員生涯裡，踫到不少不錯的公司，但如果那家公司跟對手勢均力敵，無分軒輊，結局往往就是兩敗俱傷，但我有觀察到，就算是在群雄並起的市場，如果有辦法讓自己的市佔率比其他同業大很多，往往可以享受超額利潤，永續經營。 這樣的例子很多，例如Intel vs AMD，TSMC VS UMC，大立光VS玉晶… Read More »

    這個策略的目的，是在尋找那些一陣子沒有再破底的高殖利率股。也就是去找那些股價跟配的股利相比，相對便宜，而且最近沒有再破底的股票。我們在設計這個策略時，希望電腦跑出來的股票符合幾個條件 1.股票殖利率超過10% 2.股價已經一陣子沒有再破底 3.股價還沒有漲的太兇 根據上述… Read More »

又快到每月的十號了，依慣例，這時候我們要留意即將公佈的8月份營收，過去我曾經介紹過不少用月營收挑股票的方法，今天我想做個比較完整的整理，列出十個我用這個數字選股的方法。 在XS選股平台中，可以被拿來運算的關於月營收的數據一共有三個 1.月營收(單位:億) 2.月營收月增率(%) 3.月營收年增率(%… Read More »

因著樂陞事件，我一直在思索要如何才能趨吉避凶，不再誤踩地雷。回顧這三十多年來，公司治理出了問題的公司，主要都還是使用點石成金，五鬼搬運等方法，這些方法，在財報上多少會有些蜘絲馬跡，我們可以試著從這些地方設下一些檢查點，仿效健康檢查的方式，建立一套上市櫃公司的營運健康檢查體系，以後再有類似的機會，要進… Read More »

最近跟一位以前當研究員時的同業聊天，聊到我師父以前惡整我們的十大酷刑，特別是要研究員估十年EPS這件事，其實這件事，其重要的意義在於，我們必須仔細分辨每一家公司的盈餘品質，對於那些盈餘品質好的公司，我們不妨回頭去檢視其未來十年的競爭優勢是否能維持這樣的盈餘品質，若是可以，我們就可以把這些盈餘折現回來… Read More »