分類文章: 價值型選股

今天跟大家介紹的價值衡量方式，算是反璞歸真，就是市面上存股法的概念，也就是挑出那些配息穩定的公司，給一個希望的年報酬率，然後用折現法算出合理的價值，再跟目前的股價去相比。 舉個例子，如果有一家公司每年都穩定的配兩元現金股利，如果您覺得合理的年報酬率是10%，那麼你心目中這家公司的合理價位就是 2/1… 閱讀更多 »

價值型投資學派，不管用什麼工具，其核心精神都是先算出一家公司的真實價值，再看看跟市價相比是否被嚴重低估，之前兩式跟大家介紹的計算真實價值工具是EV，EBITDA，ROE及PB，第三式來談一下另一個工具： 營收市值比，這個數字在衡量一家公司被購併價值時，有一些實戰上的草根作用。 在談價值型投資時，有一… 閱讀更多 »

要估算一家公司的股價是否合理？ 有一個很簡單的算法，那就是如果你用現在的股價去買，預計要多久才能回本？ 今天就用股價淨值比跟股東權益報酬率這兩個數字，來跟大家討論這樣的概念 就像下面這張圖，我們如果把股價淨值比當Y軸，股東權益報酬率當X軸，所有的股票在這張圖上，通常會呈現股東權益愈高，股價淨值比愈高… 閱讀更多 »

巴菲特的門徒很多，江湖一般稱為價值投資派，但隨著門下弟子開枝散葉，使用的工具也百花齊放，行情已上萬點，價值派可以用來長線保護短線，未來幾日，跟大家介紹一些價值投資派衡量企業價值的工具，以及這些工具如何寫成程式，今天先跟大家介紹的是EV/EBITDA這個外資常用的估值工具。 EV是市值+負債-現金，概… 閱讀更多 »

在價值型投資當中，最保守最保守的價值型投資者，會想要尋找那些手上的現金比總市值還高的公司，因為公司最慘的情況就是被清算，被清算時最容易變現的是現金，如果市值跌到比公司持有的現金還低，那就很容易吸引大股東或其他的蒼蠅蚊子聞香而來，這時候如果成交量出現跟以往不一樣的熱絡景況，那就可能公司股價過低的情況已… 閱讀更多 »

  在價值型選股機器人裡，有一個策略是低PB股轉強，這個策略我是尋找股價低於15元但每股淨值超過9 元的股票，然後股價創二十日新高且股價尚未大漲的，過去三年回測的數據還不錯。 這個選股策略，是從一個警示策略改良而來，這個警示策略的腳本如下 // 選股法: 普通股全部 // 作多, 持有期別… 閱讀更多 »

價值型機器人裡有一個選股策略是市值超跌股，它是計算過去兩年共八季，來自營運的現金流量，然後假設未來十年這家公司來自營運的現金流量跟過去兩年一樣，計算出未來這家公司未來十年來自營運的現金流量總和，當總市值扣除股東權益之後，低於這個數字，那就代表這家公司目前的股價可能處於超跌的情況，如果成交量可以從平淡… 閱讀更多 »

這個策略是先算出過去八年每股淨值的底部區，然後挑出那些現在又接近這個區域且現金流量是正的，流動資產減負債還可以超過市值 一定比例的公司。這類公司有兩種，一種是公司做假帳出事了，財報是假的，但股價先反應了，這種的不是我們要挑的對象，另一種則是景氣循環股進到循環的谷底，這種就是我們要找的標的。 要挑這樣… 閱讀更多 »

在選股機器人裡，有一個策略叫抗跌的高殖利率股，它挑出來的股票都是那種股價創20日新高且近20天都沒有再破底，而且這20天來漲幅不大的好股票，這個策略在多頭市場勝率及報酬率都不差，但如果是空頭市場就千萬不要用。 這裡所謂的好公司，我設了兩個條件 1.股東權益報酬率大於25% 2.連續3年現金股利都大於… 閱讀更多 »

空頭市場對大部份的人都覺得很無聊，不知道要作啥？ 這時候最興奮的就是巴菲特，每一次的空頭市場，都會聽到巴菲特有大舉收購了那檔股票。 我們今天試著來當台版巴菲特，來看看如果巴菲特來台灣，空頭市場來臨時，他最想逢低加碼的是什麼樣的股票? 我們先從巴菲特以往的談話中，列出幾個挑股票的基本原則： 1.要能持… 閱讀更多 »