繼國巨一次一次減資之後，新普也開始仿效，宣佈減資四成，加上現金股息六元，一共要配給股東10元現金，這種好康的事情，只有那些公司很賺錢，又不再需要大筆資本支出且產業很成熟，市佔率很穩固且本益比低的公司才能這麼做，我們試著透過選股來挑出這一類的公司。
像國巨，新普這一類辦減資的公司，具備的共同特徵大約有四個
1.長期穩定獲利。
2.不需大筆資本支出
3.市佔率穩固
4.本益比偏低
以新普為例，從下面的這張圖可以看到，這家公司過去五年，都賺了30億元左右
但相對的，它的資本支出這幾年，好幾年YOY都是衰退，金額在15到20億之間
這使得它過去五年每股自由現金流入十分的可觀
但回頭看看它的本益比，受到筆電市場飽和的影響，公司獲利呈現衰退，本益比也落在10以下的低檔區。
這樣的公司，帳上會有很多不知道要怎麼用的現金，新普股本30億，帳上就有86億的現金，由於減資是不用繳稅，但配息是要繳稅且累進稅率可以高達45%，所以對那些手上有大量現金且資本支出有限的公司，減資是一條皆大歡喜的路(除了政府不喜)。
以國巨為例，股本從2012年的220億，分次減到現在的50億，股價從不到10元，漲到現在的84元，總市值反而增加了一倍，股東們還分回了大量不用繳稅的現金。
隨著電子產業的日漸成熟化，會這麼做的公司肯定不會只有國巨跟新普，接下來我就試著寫一個選股程式，來挑出這樣的公司
value1=GetField("本期稅後淨利","Y");//單位百萬元
value2=GetField("來自營運之現金流量","Y");//單位百萬元
value3=absvalue(GetField("資本支出金額","Y"));//單位百萬元
value4=GetField("現金及約當現金","Y");//單位百萬元
input: L1(1000,"稅後淨利下限");
input: L2(1000," 帳上現金下限");
input: period(3,"符合條件的年數下限");
if trueall(value1>=L1,period)
//本期稅後淨利大於一定數字
and trueall(value4>=L2,period)
//帳上現金夠多
and trueall(value2>value3+500,period)
and GetField("本益比","D")<12
then ret=1;
outputfield(1,value1,0,"本期稅後淨利");
outputfield(2,value2,0,"來自營運之現金流量");
outputfield(3,value3,0,"資本支出");
outputfield(4,value4,0,"帳上現金");
outputfield(5,GetField("本益比","D"),0,"本益比");
這個程式挑的是
1.年自由現金流高於一定程度
2.帳上有大量的現金
3.公司維持一定的獲利
各位可以自行調整參數，頻率記得設定為年 。
不過這裡要跟提醒大家一點，會辦減資的公司，企業可能已經進入成熟期，市場會給的本益比原本就不高，對於宣佈減資的消息，不必有太大反應。
只是減資背後的動作代表的是老板對股價過低的不平，以及冀望減資後的每股EPS提昇，這都是參與減資後可以期待的紅利。
