Author Archives: 發財橘子

江湖傳說解密系列(3):連續三季毛利率成長是重要指標

毛利率連三季成長,通常代表一家公司的經營體質變好,可能是進入經濟規模,可能是產品組合變好,可能是上游原料降價,或是產品售價在提高,總之這是一個好消息。於是,有些市場老手會教徒弟,挑股票時,儘量挑最近三季毛利率都成長的。我今天舉兩個常用的選股策略,跟大家分享加入毛利率連三季成長對該策略回測結果的影響。

第一個是我常用的暴量起漲策略。

這個策略我太常分享,就不再貼腳本。

以下是這個策略跑所有普通股,過去七年,停損停利都設為7%的回測報告:

如果加上毛利率連三季成長,回測報告如下圖:

勝率拉高到七成以上且總報酬率也提高到遠遠大敗大盤的情況。

第二個例子是我用大股東站在買方這個策略。

這個策略是用近2日關鍵券商或關聯券商買超佔成交量一成作選股條件,回測報告如下圖:

加上毛利率連續三季成長,回測結果變下面這張圖:

這兩個策略加上毛利率連續三季成長,都從有不錯勝率,但交易次數過多,變成一個可以拿來實戰的選股策略。

所以江湖老手的話是對的,毛利率連三季成長的股票,值得我們特別留意。

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江湖傳說解密系列(2):追強勢股是不是該挑毛利率高的?

在產業輪動的行情裡,追強勢股,一直是市場顯學,江湖傳言在追強勢股時,最好挑毛利率高的,今天我們就來驗證這個江湖傳言有沒有道理。

這裡我用CMI指標來找強勢股:

Input:Period(10); 

Var:CMI(0),AvgCMI(0); 

// 計算 
CMI=100*(C-C[Period-1])/(Highest(H,Period)-Lowest(L,Period)); 
AvgCMI=average(CMI,6); 

// CMI趨勢向上 
if trueall(CMI>=65,3) and AvgCMI>=81 and Bias(7)<4

and Average(GetField("成交金額(億)","D"),5)>=0.1

then ret=1;

我們從上述的腳本中可以了解,CMI指標是以區間收盤價的價差當分子,以該區間最高價與最低價的價差當分母,所以如果股票愈強勢,這個數字應該愈接近100。

在上述的腳本中,我們挑最近三天CM超過65。

且近6日CMI平均大於81的股票,當成強勢股的基本條件。

但這裡我加了兩個濾網:

一、Bias(7)<4

也就是近七日的乖離率要<4,意思是雖然要挑強勢股,但也不要挑那些已經噴太遠的。

二、近五日成交金額平均大於1千萬元。

這是考量到流動性,不要去追到那些賣不出去的股票。

下圖是這個腳本過去七年,停損停利都設7%,跑所有普通股的回測報告:

這個報告顯示追那些夠強勢且尚未噴出的股票,果然是一個有不錯勝率的概念。

如果再加上毛利率要大於30%的條件,回測報告如下:

勝率略增但總報酬率明顯增加,這表示江湖傳言要追強勢股,盡量挑毛利率比較高的,這個說法是有其道理的。

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江湖傳說解密系列(1):多重MACD多頭交易策略?

新年新氣象,先在此預祝大家有一個滿載而歸的龍年。去年同事建議我,可以挑一些市場大家常用的交易方法來分享, 接下來有機會就來跟大家討論一些江湖上流傳已久的交易手法,以及我對應寫的交易策略。

今天第一篇,先來介紹多重MACD多頭交易。

初次接觸這個指標的朋友可以先參考這一篇,了解這個指標的計算方式。

這個策略的條件有三個:

一、月線MACD多頭架構

二、週線MACD多頭架構

三、日線MACD出現黃金交叉

我寫的腳本如下:

// MACD 黃金交叉 (dif向上穿越macd)
//
input: FastLength(12), SlowLength(26), MACDLength(9);
variable: difValue(0), macdValue(0), oscValue(0);

SetTotalBar((maxlist(FastLength,SlowLength,6) + MACDLength) * 4);

SetInputName(1, "DIF短期期數");
SetInputName(2, "DIF長期期數");
SetInputName(3, "MACD期數");

MACD(weightedclose(), FastLength, SlowLength, MACDLength, difValue, macdValue, oscValue);

if difValue > macdValue

then ret=1;

這裡如果difvalue> macdvalue 的話就是多頭架構,如果是:

difvalue cross over  macdvalue 就是黃金交叉。

我舉台積電為例,下圖是台積電日線與MACD指標的對照圖:

在1/19日那天出現買進訊號。

而台積電的週線,當時其MACD是多頭架構:

月線的MACD也是多頭架構:

所以台積電就符合多重MACD多頭策略的標準。

如果以封關日為基準,最新符合這策略的共有以下11檔:

以過去七年為例,所有普通股符合這策略後,如果停損停利設為7%,回測報告如下圖:

表現並沒有比大盤好。

市場老手在使用這個策略時,都有自己的過濾系統。

我就聽到的部份加了三個過濾條件:

一、低價。 收盤價低於40元。

二、股本適中。 股本介於20億到200億之間。

三、主力追漲。 近一日主力買超佔成交量15%以上。

加上這三個條件之後的回測報告如下:

我認識的每個朋友用這個策略的,都有自己的一些私房作法,有的是調整週MACD與月MACD的參數,讓電們更敏感一點,有的則是利用其他指標來作輔助。這個策略的核心精神是在中長期多頭趨勢裡,找出短期趨勢剛剛由空翻多的個股。

把握這個精神,大家可以再根據自己對市場的觀察,去調整策略。

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想要自己做功課的投資者書單 part3

前兩篇介紹的書,滿滿的都是投資架構與理論,這一篇我們來介紹故事書,大家最愛看的都是獨立操作者成功的故事,我介紹幾位市場上績效一直不錯,值得大家參考的大神的書,有的是自己寫,有的是人家的採訪,有的整本只介紹一個人,有的一本介紹很多人。

覺得前兩篇太硬的朋友可以先看這篇介紹的書及大神們,我從這當中得到不少的啟發。

一,巴菲特

介紹巴菲特的書很多,有些太八卦,我個人比較喜歡看巴菲特自己在股東會上說過的話,所以比較喜歡這一本。

 

 

 

 

 

 

 

二,查理

查理蒙格是巴菲特的合夥人,他有蠻多很有智慧的話,我推荐的是窮查理的普通常識

 

 

 

 

 

三,索羅斯

索羅斯的思維不好讀,每次讀都有不同的領悟,想要了解全球經濟怎麼運作的朋友,可以讀這本

 

 

 

 

 

四,股市怪傑系列

股市怪傑系列的作者訪問了很多當年市場績效不錯的經理人,最早其實不只限於股市,所以第一本叫作金融怪傑,後來出了股市金融怪傑及新世紀金融怪傑,這裡頭有蠻多值得我們參考的內容。其中有一些高手到現在還非常有名。

五,安德烈.科斯托蘭尼三步曲

 

 

 

 

 

 

這位老兄一個投機者的告白,算是投資界的心靈雞湯,這系列一共有三本,蠻好看的,因為他是德國人,有點偏門,但書上寫的一些觀察,對於所有市場,基本都還是適用的。

六,彼得林區

彼得林區的生活投資法,是我們這些獨立型投資者最容易上手的長期投資方式,目前書商也有推系列書

我個人很喜歡他的投資風格

七,約翰.聶夫

John neff的溫莎基金當年績效蠻不錯的,這本書裡有不少他的投資智慧

 

 

 

 

 

八,費雪的非常潛力股

費雪的非常潛力股(common stocks and uncommon profits)是一本選股上很有用的書

九,歐尼爾的Canslim法則

William J. ONeil(威廉歐尼爾)是美國知名的成長型投資大師,他寫的笑傲股市這本書到現在賣超過100萬本,他創的投資者日報,全美訂戶超過30萬戶,他在研究每年美國上漲最兇猛的股票後,發明了CANSLIM選股法則

看完他的書,可以參考這篇用XS寫的相關策略介紹文

 

 

除了這些書之外,我先前也有寫過一些投資大師的文章,整理在下方的連結。

投資大師群像

今天是免年的最後一個交易日,祝大家新年快樂,也預祝大家有個成果豐碩的龍年。

想要自己做功課的投資者書單 part2

這一篇開的書單是跟全球經濟情勢有關的書,由於台灣是出口導向的國家,加上外資對台股有變大的影響力,所以國際金融市場的變化,往往會導致台股一夕間風雲變色,因此,了解國際金融市場的連動關係,以及研判全球,特別是美國市場的景氣變化,就變成自學型投資人必修的功課,上一篇從企業生命循環的觀點,跟大家討論找出轉機股與成長股的方法,今天則是從國際金融市場與全球景氣循環的視野,跟大家介紹幾本這方面我覺得寫的不錯的書。

一、John J . Murphy的金融互動技術分析相關著作

這本書1991年就出版了,我當時在當外匯交易員,第一次學到匯市、債市、股市及商品市場的連動關係,原來金融市場還可以看A作B,仿佛發現新大陸。

後來2004年同一位作者又寫了下面這本書,算是第一本書的引伸之作。

這兩本讀通了,就可透過金融市場間彼此的連動關係,對大方向有自己的研判工具,培養出對大盤多空方向的預判能力。

二、美股大架構的相關書籍

這方面的書,我會推薦這兩本:

這本書跟下面這本看準市場脈動投機術是同一個作者的:

他就是頂頂大名的Peter Navarro。

這兩本書可以讓我們對於美股資金的流動,以及驅動股價的各種因素,有更清楚的認識,裡頭有介紹一些網站,是我們自己做功課時,不錯用的工具。

三、學習看美國經濟指標相關的書

我寫過一篇文章,介紹華爾街日報寫的:美國最重要的五十個經濟指標 ,也寫過一篇總體經濟說明文

對我來說,定期公佈的美國經濟指標,是研判大盤多空轉折點的重要參考依據,關於介紹經濟指標的書不少,我介紹我看過的:

美國經濟指標是我在研判目前全球景氣循環位置很重要的工具,以上這兩本書對於這個議題有不錯的說明,值得一讀,其中有一本好像絕版了,還好目前市面上介紹美國經濟指標的書也還有不少,大家也可以找找看。

四、跟景氣循環有關的書

我之前有跟大家介紹一本書:景氣循環投資法

近期跟這個話題有關的書還有幾本,但我會先推薦大家看以下這本書:

先了解景氣為什麼循環,就可以學會研判目前景氣在什麼位置?才可以找到對應需要開始留意的股票。

以上是今天跟大家介紹的書單,這些書建構了我對全球財經市場未來走勢的想像,推薦給大家。

想要自己做功課的投資者書單 part1

前陣子公司新人茶會,有同仁發問,如果想要斜槓成為一個專業投資人,我建議要看哪些書?剛好離過年還有三個交易日,我就來跟大家分享我的私房書單。

今天第一天,先跟大家分享跟研究一家公司長線發展相關的書。

一般來說,上市櫃公司,跟植物一樣,也會經歷萌芽,增長,繁盛,枯萎等不同的階段。我個人偏好投資轉機股,成長股及處於谷底的景氣循環股這三大類。

轉機股跟成長股有一個共同的特色: 有產品正處於即將被大量採用的階段。

那要怎麼研判一家公司的服務有沒有即將被大量採用?我建議大家參考龍捲風暴三步曲。

這三本書書名分別是《跨越鴻溝》、《龍捲風暴》及《大金剛法則》:

 

 

這三本書主要是講一個新技術,新服務的生命週期,以及企業要如何持續不斷的調整自己的腳步,讓自身能夠持續的創新,推廣新的服務,並且帶來業績的持續成長。

第一部書《跨越鴻溝》是作者第一次把新服務生命週期各階段明白的標示出來,作者認為一個新技術的被採用,初期會由科技偏好者先成為客戶,接下來會吸引早期使用者,然後如果企業及產品都OK,開始進入早期大眾的採用階段,接下來就是晚期大眾會加以使用,到最後連落伍者都會使用,產品客戶的成長率在早期大眾進場時達到最高點,然後成長率就開始走下坡,等到剩落伍者開始使用時,這新技術新服務的普級率就接近100%了。作者畫了一張圖來表達這樣的情況,我放在下面供各位參考。

 

 

例如像Apple最新的VR產品  Vision Pro即將發佈,初期的使用者會是那些對創新技術狂熱及高瞻遠瞻的早期採用者。

所謂的跨越鴻溝,就是這項新服務在被技術偏好者及早期採用者使用後,推不進早期大眾,只取得15%左右的普級率就開始推不動,

例如像先前很有名的隨身攝影機GoPro,曾經被很多人看好的 3D列印等等產品。

那要怎麼跨越鴻溝呢,作者寫了第二本書叫《龍捲風暴》,他觀察到一項新的服務一旦啟動了龍捲風暴,順利跨越鴻溝,就會往市佔率接近100%靠近,作為一個投資者,看到那家公司的產品極將括起龍捲風暴而盡早買進,就算是以當時的估值來看是追高了,但往往回過頭來看,卻是買在歷史的低點區。

例如當年在iPod上市時就跑去買蘋果的股票。

括起龍捲風暴的企業,就是作者第三本書所稱的《大金剛》,第三本比較像是選科技股的參考書,有空可以拿來印證,但他的理論基礎主要在第一本與第二本就完備了。

對我們這類投資人來說,最重要的課題在於,上市櫃公司推出的新產品新服務,能不能在捲起龍捲風暴前,就判斷出這家公司的產品或服務能跨越鴻溝,並且提前佈局。

作者認為要跨越鴻溝有三個要件:

  • 要具備非技術背景人士認同的實際價值
  • 要找出一種能確實把握新產品價值與威力的重要應用
  • 要讓最終使用者沒有技術勝任能力的問題

這三點合起來,就是說一個產品要跨越鴻溝就必須是連一般人都覺得有其實際價值,且可以從產品的應用中清楚的展現這樣的價值,而且這樣的應用必須讓最終使用者很容易的就能上手。

其次,產品銷售給不同階段的USER,因其採用型態的不同,必須針對採用者的心理狀態,調整行銷的策略和戰術。

針對這一點,有兩個原則:

  • 做好市場區格~~在此作者認為採購時會相互徵詢意見的人稱為同一個市場的客層
  • 要啟動龍捲風暴一定要先爭取技術狂熱者等早期採用者的認同

再來就是高瞻遠矚者要的不是改善(improvement),而是突破(breakthrough)~~這些人不計較價格,但要的是好貨色。

與高瞻遠矚者打交道要能成功,必須:

  • 經由長時間的奮戰而順利完成
  • 使得我們可以產生一個可供銷售與推廣的產品
  • 使客戶在營運上大幅躍升,從而得到堅實的投資報酬

要跨越鴻溝就是要說服早期實用者買單,而這群人絕不當先鋒,買東西一定多次再三詢問朋友,參考網路意見,並且最好等高瞻遠矚者效益出來後再下手,所以針對這族群銷售的key word是:「關係」和「示範參考」。要賣東西給這種人,大公司,名門正派很重要,要變成市場領袖也很重要。

至於晚期大眾,則是反對不連續創新,屬於保守派,但卻佔市場的三分之一,找到稱手的工具就很不願意換。對這種客戶必須等到提供得出「完整解決方案」時,再去接觸他們,或者說透過先前三種人的協助,把產品做的與舊產品沒有太多移轉成本時,再去接觸他們。

例如iPhone再怎麼做,對於那些Android手機的愛用者,就是攻不進去,重點就是這些人找到稱手的工具就很不願意換,而蘋果並沒有找到讓這些人移情別戀的強大動機。

要跨越鴻溝時,一開始要非常專注在一個特定的市場目標上,從中建立絕對的主導地位,將競爭者徹底趕出去,並以此為基礎,進行更廣闊的營運擴張行動,就像諾曼地登陸一樣,全軍殺入搶攻海灘,站上去了,再從這裡打到全歐洲,這就是所謂的D-DAY策略。在這個階段,唯一要做的就是攻擊,再攻擊,集中火力在一個利基市場。這個利基市場必須是可立即達成的,而且對長程發展提供槓桿作用。

以Netflix的發展歷程來說,紙牌屋這個劇集的上映絕對就是所謂集中火力的代表作,這個花了Netflix一億美元的影集,為其帶來300萬個新用戶。

所以我們在研判一個新服務或新產品能不能跨越鴻溝時,可以專注在看看企業把重兵擺在什麼地方,而我們覺得這樣的佈局能不能一舉佔領重要的灘頭堡。

以特斯拉為例,如果只是製造電動車,我覺得電的成本及推出不同車款的速度,一定不如比亞迪,但如果它把力氣集中在自駕系統而且真的有重大突破,且搭配Space X的低軌道衛星系統,讓自駕系統隨時隨地都有很強大的通訊功能,那麼特斯拉就有機會更上一層樓,反之,如果公司的重心都放在別的事情上,那麼就給了其他對手迎頭趕上的時間。

這三本書是我在尋找成長股與轉機股時最重要的工具書。

例如我上次介紹去年美股投資歷程時介紹過的減肥針概念股,就完全符合要跨越鴻溝進入早期實用大眾的條件。

世上胖子多, 這家公司如果沒有競爭對手,又可以把針劑進化成減肥藥,那麼就有形成龍捲風暴的機會,如果像現在這樣需要每週上減肥門診打針,那麼還只是停留在跨越鴻溝的過程中。

但,看股價的表現就知道,很多賭它會跨過這個鴻溝。

看完這三本書,對我研究成長股及轉機股有很大的啟發,當然不大可能看完後就變股神,像我先前看好電動自行車的普級而去買了巨大,結果踫到疫後庫存大增而只能停損出場,但也因為看了這三本書讓我買了減肥針概念股,買了推出copilot的微軟,之前買了特斯拉等等。

讓我沒有內線也可以在市場上不斷的尋找新的產業與方向。

特別是因為公司跟IB的合作關係,讓我留意到美股市場裡那些正在跨越鴻溝的股票,我非常感激臉譜書局翻譯了這三本書,雖然已經絕版,但當年可是暢銷書,所以舊書店裡經常看得到,有興趣的朋友可以找來看看。

以下也列出先前我寫過的一些相關的文章,供大家參考:

可能進入龍捲風暴的公司

股市新手如何用XQ學股票投資?(四)

從大趨勢中挑價值型成長股的老前輩

專攻破壞式創新的台版木頭哥

XQ個股分析的使用說明書之一

尋找未來的大金剛

 

低貝他的股票無量變有量

有天看盤時,突發奇想,那些平常沒什麼波動的好公司,如果突然出量,不知道可不可以搶短?  怎麼定義沒啥波動?還有,要怎麼定義好公司? 成交量要超過多少才算是出量?

今天就是來探討這個問題。

要衡量波動情況,【XQ選股中心】裡有一個欄位叫貝他值,它的定義如下:

貝他值指的是個股的股價變動與市場大盤指數變動的相關性。
也就是當大盤市值平均上漲/下跌1%時,個股的漲跌幅將為β%的水準。

所以如果貝他值是0.5,代表大盤波動1%,個股只波動0.5%

接下來我們來定義什麼叫出量。

以下是無量變有量的腳本:

 
input:v1(500,"前一根bar成交量");
input:v2(2000,"這根bar成交量");
if trueall(volume[1]<=v1,10) and volume>v2 
then ret=1;

 

過去十天成交量都不到500張,突然增加到2000張以上。

另外再加上ROE大於6%的條件,來過濾掉那些獲利能力有限的公司。

過去七年,所有普通股,停損停利都設為7%的回測報告如下圖:

這是一個MDD很小,但勝率有三戰兩勝且可以打敗大盤的選股策略,代表好公司平常波動很小,一旦出量,的確值得我們留意。

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投信大買的獲利能力創新高股

毛利率或營益率創多年來新高有沒有意義? 最近我在研究這個問題時發現,如果搭配近期漲幅不大及投信買超的話,有一定的勝率及報酬率,今天就來跟大家分享這個我觀察到的現象。

首先分享兩個腳本:

一、毛利率或營益率創長期新高

settotalbar(28);
value1=GetField("營業毛利率","Q");
value2=GetField("營業利益","Q");
input:period(28,"過去N季");
if value1=highest(value1,period)
or value2=highest(value2,period)
then ret=1;

二、最近N日漲幅小於M%

input:period(10,"計算區間");
input:ratio(10,"最低漲跌幅");

value1 = rateofchange(close,period-1);
if value1 < ratio then ret=1;

outputfield(1,value1,1,"區間漲跌幅");

上面這個是系統內建的腳本。

接下來是投信買超的部份,

我用的條件是投信買超大於500張。

這三個條件合在一起,回測所有非KY的普通股,停損停利都設為7%,過去七年的勝率接近六成,時間加權報酬有190%,算是有一定的超額報酬,代表如果一檔股票毛利率創七年新高,近期漲幅不大,且投信站在買方,是頗值得我們留意的。

接下來我加上幾個濾網:

一、毛利率大於5%。畢竟如果毛利率太低,創七年新高的意義就不大。

二、收盤價小於150元。 高價股跟毛利率的相關性就沒有那麼大了。

加上這兩個濾網,勝率跌到57%,但報酬率達到321%。

我發現,投信買超不夠力,最好加上代操也買超,所以再加上前十大券商合計買超佔成交量一成以上,以及成交量大於1000張這兩個條件。

加上去之後,勝率達到61%,總報酬率也達到600%。

以上大致是我對於毛利率或營益率創多年來新高的研究,有興趣的朋友可以再進一步作調整,祝大家封關前的每個交易日都賺大錢。

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我過去一年的美股投資心得

昨天在XQ FB上有網友留言說:「台股看膩了,能不能來點美股的」

剛好去年為了準備與盈透證券的合作,有在該券商開戶,開始學著投資美股,今天是週末,就不分享策略,來跟大家報告過去一整年的投資心得。

先PO去年一整年的績效圖,再來分享這段歷程:

這是今天早上我截下來的盈透App裡我的帳號畫面,這應該是我過去三十年最高的年報酬記錄。

要開始投美股,我立下四大原則:

一、找具有獨特且不可替代價值主張的公司

二、這些公司的營業項目必須是我可以理解的

三、在這樣的公司定價錯誤時進場

四、在前三項原因消失時出場

我在前年底開始進場,一開始是買特斯拉,一買就被套,12月底股價從140沒有幾天就跌破110,當年尾牙我一講這件事,大家都笑我為了嘉實跟盈透的合作,犧牲真大。

不過我秉持上述的前三原則,一直等到去年第一季反彈回到200元以上,發現特斯拉的自駕系統沒有那麼快普及,就開始換股。

接下來剛好碰到矽谷銀行事件,嘉信證券從每股80元一路跌破50元大關,我因為工作的關係,長期研究嘉信證券,知道這是一家線上線下都做的很好的美國券商,然後我當時又覺得利率快到頂了,到時候他持有的債券損失應該會開始回沖,所以就在50元左右開始買進嘉信證券,後來在七月反彈回65元時獲利了結。

接下來公司開始研究生成式AI,我發現,這個科技的應用,最終會普及到很多領域,市場當時雖然開始在追逐AI相關個股,但我認為市場還是低估了相關個股最終在生成式AI普及後可以創造易價值,於是我陸續買了輝達,AMD及微軟這三檔股票,可惜前兩檔因為看到新創AI公司的產品可能比他們好而太早獲利了結,現在只剩微軟了。

最後再提一檔股票:諾和諾德 NOVO.B

這一檔生產前一陣子很紅的減肥針。

我同學去打了,打完之後還真的瘦了不少。

我問他有沒有啥後遺症?

他說就是食慾降低。

然後就是得一直持續打,一週一次。

我一聽,這太好了  就去盈透的APP上找看看能不能買到這家公司的股票。

後來發現還真買得到(盈透的帳號可以買到全球蠻多交易所的股票)

所以就買了一點點。

但買完後去算估值,我發現我算不出來,所以小賺一點就跑了。

賣完後才發現,這是用丹麥克朗計價的。

以上是我用盈透證券去投資美股的初體驗。

我接下來應該還是會持續用這四原則去投資美股。

現在可以用XQ下單到盈透證券去

(詳細介紹請參考這連結

我應該會透過XQ研究更多檔美股,擴大我的能力圈。

之後如果有啥心得,再上來跟大家報告。

低價轉機股的選股法?

最近試著自己建構選股策略的朋友變多了,看來有不少自己做功課的投資者,用【XQ選股中心】來挑出要進一步作功課的股票, 今天來跟大家分享一個我挑轉機股會用的選股策略,跟大家討論用【XQ選股中心】做功課的作法。

轉機股,顧名思義,就是先前不大好,現在好多了。

先前不大好,所以股價不高,估值不高,於是我訂了兩個條件:

一、收盤價小於50元

二、股價淨值比小於1.2倍

接下來是如何定義現在好多了,我是用月營收:

三、連續兩個月營收月增率都大於5%

四、連續兩個月營收年增率都大於5%

這兩個條件排除營收是季節性因素或出貨調整所帶來的成長,應該可以預示公司可能否極泰來。

接下來我訂了兩個基本面的過濾條件

五、毛利率大於10%

六、每股營收大於20元

這兩個條件可以確保月營收的成長,可以帶動獲利的好轉,低毛利及低每股營收的股票,月營收成長對EPS的貢獻就可能極其有限。

最後我再加上一個條件:不要虧太大

七、最近一季EPS大於-0.5元

因為如果單季虧太多了,就很難救了,就算業績變好,大家可能也覺得救不起來了。

用這七個條件去跑所有普通股,停損停利都設7%,過去七年的回測報告如下圖:

這樣篩選出來的股票,長期下來,的確值得進一步研究。

以昨天為例,共選出了三商人壽,興采,瑞智及湯石照明等四檔股票,我的作法是,一檔一檔去研究這些股票,看看它們後面是不是真的可以重返榮耀。

那可不可以直接把這個選股法拿下去實戰呢?

我通常會再加上一個交易啟動的要件,這個要件可能是技術指標黃金交叉,可能是籌碼顯示有特定力量進場,這個策略我用的是融資餘額創20日新低,加上這條件的回測報告如下圖:

這樣的選股策略,一年交易次數50多次,有穩定的勝率及報酬率,MDD也夠低,應該是有其一定的道理。

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