介紹過那麼多的交易策略，常常建議大家再把它們優化成自己合用的策略，從大家的回應中發現，對於如何優化策略，想法差異不小，我想開個系列，跟大家分享我制定及優化策略的過程，我的思考方式，來自於過往30多年裡，學到的一些投資觀念，這系列就一併跟大家分享這些觀念。
今天第一集，來跟大家介紹的是，一個成功的交易策略，有可能是建立在資訊領先的優勢上。
教科書教我們，個股的目標價是未來的EPS 乘上預估的本益比。
合理的本益比跟利率及市場情緒相關，比較不好量化，至於未來的EPS，則可以根據單月的營收及相關的財務比率去預估。
這種作法的優勢在於，我們有機會在最新一季財報公佈前，就預測到最新一季的盈餘數字可能落在什麼位置，跟目前的股價相比，本益比會不會低到足以吸引投資者追價，當然這種機會比較不會出現在外資投信等法人重兵留意的個股。
根據這樣的思維，我嘗試寫了一個選股策略如下：
這個策略就是如上所述的概念，假設未來每個月的月營收都像這個月一樣，然後營業利益率都跟最近一季一樣，這樣算出未來12個月的EPS，然後如果以這樣的EPS算出來的本益比低於6，就符合基本選股條件，這樣的算法我寫的腳本如下：
value1=GetField("月營收","M");//億
value2=GetField("營業利益率","Q");
value3=value1*12*value2/100;
//用月營收乘以最近的營業利益率再乘12
//假設其他狀況都不變下的年化本業獲利
value4=GetField("最新股本");//億
variable:FEPS(0);
FEPS=value3/value4*10;
//算出這樣估算下的EPS
setoutputname1("用月營收預估的本業EPS");
outputfield1(FEPS);
if feps<>0
then value5=close/feps;
setoutputname2("用月營收預估的本益比");
//算出這樣估算下的本益比
outputfield2(value5);
if value5<6 and value5>0
then ret=1;
setoutputname3("月營收（億）");
outputfield3(value1);
setoutputname4("營業利益率");
outputfield4(value2);
這樣的條件符合後，我加了六個過濾條件：
一、月營收年增率要大於10%。確定公司基本面表現位於上昇階段
二、累計營收年增率大於5%。確定公司近期基本面不是進入衰退期
三、營業毛利率大於20%。 毛利率愈高，營收的成長比較容易貢獻為具體的盈餘數字
四、每股營收大於30元。跟毛利率一樣，每股營收愈高，營收的成長才能明顯貢獻到EPS
五、股本小於20億元。股本小到一定的程度後，投信跟外資比較不會設專人在留意其數字，我們比較有機會可以取到資訊優勢
六、成交量小於10000張。代表市場還沒有注意到這檔股票。
根據上述的選股策略，回測過去七年，跑所有的普通股扣掉營建，金融及KY的股票，停損停利都為7%，回測報告如下圖：
這是一個非大多頭市場時，挑到小型轉機股非常好用的策略，以近期來看，偉訓就是很好的例子：
這家公司三月營收從過往的5億多直接跳到超過7億，二月營收的年增率就達到26.9%，用單月的營收去估算，這家公司的本益比在50元以下時，不到6倍，如果用這個策略去挑股票，第一次進場時股價不到50元。
舉這個例子，主要是要跟大家分享，我們在制定策略或優化策略時，思考方向之一是，如何設定一個交易策略，可以透過已知的數據，去計算出未來才會公佈的數據，例如透過月營收去估算最新一季財報公佈的數據，用盤中的特大單及大單的數據，去預測今天收盤後公佈的主力買超，這種透過電腦運算所取得的資訊優勢，是量化交易比人腦更有利基的領域。
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