價值型股法人買超

By | 2023-03-13
0 Comment
分享

價值型投資都是價位到了就buy and hold，往往股票買了之後就要擺好久，如果想要資金運用的更有效率，最好是漲勢要開始發動時再進場。今天來跟大家介紹的，就是這樣的策略。

首先，先來設計符合價值型投資的標準

這裡用的標準是，企業價值必須低於稅前息前折舊前盈餘的四倍

企業價值是市場認定這家企業扣除現金與借款之外的評價

稅前息前折舊前淨利則是這業務本身可以帶來的獲利

前者是後者的四倍，代表純粹談這家公司的運營情況，四年可以回本

腳本如下

value1=GetField("總市值","D");//單位億
value2=GetField("負債總額","Q");//單位百萬
value3=GetField("現金及約當現金","Q");//單位百萬
value4=GetField("短期投資","Q");//單位百萬
value5=GetField("稅前息前折舊前淨利","Q");//單位百萬

var: pricingm1(0);
input: bl(4,"上限值");
if value5>0 then begin
pricingm1=(value1*100+value2-value3-value4)
/summation(value5,4);

if pricingm1<bl and pricingm1>1
then ret=1;
outputfield(1,pricingm1,1,"EV/EBITDA");
outputfield(2,value1*100+value2-value3-value4,0,"EV");
outputfield(3,value5,0,"EBITDA");
outputfield(4,value1,0,"總市值");
outputfield(5,value2,0,"負債總額");
outputfield(6,value3,0,"現金");
outputfield(7,value4,0,"短期投資");
end;

 

 

再來就是加上進場時機的條件，我用的是近一日投信買超張數超過成交量的一成。價值型股票如果連講究資金運用效率的投信都進場，往往代表近期可能會受市場青睞

最後再加上過去四年EPS都超過一元的過濾條件

整體選股策略如下圖

用這個選股策略去回測所有股票，停損停利都設為7%，過去七年的回測報告如下圖

這個策略的勝率雖然不算特別高，但總報酬還不錯，屬於多頭市場有表現，空頭市場守得住的策略，更難能可貴的是，交易次數還不少，代表策略還有進一步優化的空間，有興趣的朋友可以試看看。

分享