先前我們討論到，要找的存股標的，最好是具備永續型增長，且您夠熟悉行業裡的品類王，今天要跟大家分享的是，除了這三個條件之外，最好存股標的是一家有了新的獲利成長動能的好公司。
我們常把一家公司的營收組合，分成四類
每一家成功的公司，都是持續打造出明星產品，然後讓這產品在持續成長後站據了很大的市佔率，成為穩定的且持續的獲利來源
一個明星產品隨著生命週期，大致會如以下的歷程
這我們一般稱為產品生命週期（product life cycle)
那些處於持續型增長的品類王，就是其產品正在成為其現金牛的公司
今天要跟大家討論的是，一家好公司，會在其原有的基礎上，創造新的現金牛，這些現金牛可能是原產品的延伸，跟原本的營業項目具有綜效，也有可能是找到新的市場，也有可能是一項全新的產品
例如台積電在高階IC的製程突破，屬於原產品的延伸，聯強在東南亞市場的開拓，屬於找到新的市場，可成放棄手機機殼，轉向電動車及醫療市場，則是尋找新市場
一家好公司，當它有了新的現金牛，其營收的長期軌跡會如下圖
這樣的公司在投入跟成果之間往往會有時間差，股價可能因為原現金牛成長動能減緩而下滑
但好公司有好的經營團隊，給他們時間，如果你認同它發展的方向，反而是存股的好時機
我舉這幾年的聯強為例
聯強最早是獲利很好的電子通路商，但在舊市場市佔率已高，新市場尚在開拓時期，其營收成長動能就會減緩，甚至在新市場開拓不如預期時，其營收獲利都會出現明顯的衰退
但聯強一直持續的開拓新的市場，像在東南亞地區採取合資經營的方式，長年的佈局開始展現成果
下面這張圖是聯強公司在公佈去年財報的法說會上用的一張圖
從這張圖我們可以看到合資經營對其貢獻度愈來愈大
我們從聯強的股價月線圖來看
可以看到，如果在開始感受到聯強合資佈局帶來的新成長動能時，開始存股
會是一個很美好的投資經驗
在這裡，我們學到了兩個存股原則
一，找過往表現很好的公司
二，看看這樣的公司，它新的佈局有沒有愈來愈接近開花結果的階段
以上是今天跟大家分享的存股經驗談，明天再看看能不能用一些存股腳本，找到可能出現這種情況的存股好標的