我們在尋找私房交易策略的過程裡，往往會因為覺得應該會不錯的想法，結果卻不如人意，莫氣餒，莫沮喪，老天爺有時候就是會跟我們開個小玩笑，把先前介紹過的這些因子加上去試試，伊人往往就在燈火闌珊處。今天就來跟大家介紹這樣的例子。
每次財報公佈後，我都會去找那些連續三季毛利率成長的股票，因為這代表公司的產品體質，經營效率，甚或是與上下游的議價能力在好轉中，這樣的好轉應該會最終反映在獲利及股價上。
以第三季的財報為例，就共有163檔股票符合這樣的情況。
但如果拿這個單一條件去回測，勝率才54%，報酬率也不如大盤，冒似是一個有道理的選股條件，但產生不了超額利潤。
我加設了月漲幅大於3.5%但小於10%的條件，找那些還沒在股價上有表現的毛利率成長股。
回測的結果勝率57%，總報酬109%，有比較好一點，但收益曲線無法每年創新高。
當我試了各種方法無效之後，我觀察到，這樣的公司之前股價沒有太亮眼的表現，可能要到法人或市場人士因著毛利率連三季回升而去研究這檔股票，然後才會出現暴量創波段新高的情況，接著才會有短多行情。
於是我就使用先前常用的暴量起漲腳本。
暴量剛起漲
腳本
Input: day(20,"日期區間"); Input: ratioLimit(7, "區間最大漲幅%"); Condition1 = C=highest(C,day); //今日最高創區間最高價 Condition2 = V=highest(v,day); //今日成交量創區間最大量 Condition3 = highest(H,day) < lowest(L,day)*(1 + ratioLimit*0.01); //今日最高價距離區間最低價漲幅尚不大 Ret = Condition1 And Condition2 And Condition3;
光是暴量起漲腳本的回測報告如下圖
交易次數非常多，小藍點也很密。
加上連續3季毛利率成長，回測報告如下圖：
勝率接近72%，收益曲線更平滑，已經是一個可以實戰的選股策略了。
單一因子，績效未必會好，但有意義的數據，往往需要搭配在特定的情勢下效果會更好，因子之間要怎麼搭，有時候是憑著對市場的觀察，之後有機會，再跟大家分享類似的例子，也祝大家找到自己超強的私房策略。
祝大家今天操作順利！
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