我常用的選股策略系列之40~班哲明格拉罕低本益比法

By | 2022-03-29
這兩天因著俄烏可能開打,以及美國的通膨壓力,市場充滿不確定性,這種時候我都比較傾向找長線可以保護短線的股票,萬一消息面真的有利空,短期被套後股價都還爬得回來。
今天來跟大家介紹這樣的選股法,這個選股法是從巴菲特師父的書得來的靈感,我用這方法一陣子了,每年績效都蠻不錯。
巴菲特的師父叫班哲明格拉罕,他挑股票的標準我整理後列了以下的選股條件:
1. 有一定的經營規模。 所以我設最近12個月月營收合計要大於3億
2. 維持一定的獲利。 所以我設連續四年EPS>0
3. 獲利維持在成長的趨勢中。所以我設近五年稅前淨利成長率平均>3%
4. 短期沒有償債能力的問題。所以我設流動比率大於200%
上面四點是基本的選股條件。
接下來就是估值條件。格拉罕的估值條件蠻嚴苛的,放在台股中很難找到標的,所以我就用台股最常見的PE及PB估值方法,設了兩個條件:
1. 本益比小於10
2. 股價淨值比<2
正常來說,到這裡就符合學院派的選股標準,但這樣的選股策略,很容易挑到過去四年不錯、但接下來公司展望往下,所以股價才這麼便宜。
因此,我加上了「近2日投信買超合計佔成交量5%以上」的這個過濾條件,畢竟投信會買的,應該不至於有景氣下彎的情況。
到這裡如果拿這個策略去回測過去五年,停損停利設為10%,勝率有65%,總報酬也會打敗大盤,MDD也<20%,這樣應該是可以拿來用了。
不過我發現,如果成交量很小的股票,要達到投信買超5%的條件還滿容易的,所以我再加上一個「五日均量>500張,且股價>5元」的冷門股過濾器,這個過濾冷門股的腳本是系統內建腳本:
input:PriceLimit(5),Length(5), VolumeLimit(500);
SetInputName(1, "最小股價");
SetInputName(2, "均量天期");
SetInputName(3, "最小均量");
SetTotalBar(3);
Value1 = Average(volume,Length);
if close > PriceLimit and Value1 > VolumeLimit
Then ret = 1;
以上就合成了我的價值型投資腳本,
這個腳本的回測表現蠻好的,勝率達到68%。
以上是今天跟大家介紹的選股策略。
從今天的介紹,大家可以發現,我是會根據書上教的內容,設定對應的選股條件,然後再去回測,然後再根據台股的特色,加上一些濾網,或是修改一下參數。
我常跟朋友說,一個策略如果很多人在用,一定滑價不會賺錢,但如果你從人家的策略裡有能力修改成自己獨門的絕活,那就是你專屬的。
小弟到這邊一共介紹了這40個我常用的選股策略,大家可以了解我尋找選股策略的思考過程及尋找特徵值的方向,接下來我還會繼續介紹更多我常用的選股策略。
不過朋友們最好寫完這些策略後再加上自己的想法,這樣才能變成您的私房策略。
===
● XQ【盤後量化選股模組】($1,000) 六大功能,購買就送【台股進階(原價$300)+小道瓊行情(延遲)】➤https://utm.to/46urf3
● 首次訂閱享7天鑑賞期,首次購買輸入官方優惠碼「@XQ8899」,首月可折抵模組費用$100!