先前我女兒初出社會，存了十萬元，問我要怎麼投資比較好，剛好公司的AI Team在做因子分析，我就試著想研究看看，具備哪些特徵的公司，在大跌後拿來做存股，勝率比較高，今天來跟大家分享我的研究成果。
先說結論，要作為大盤重挫後的存股標的，具備以下三大條件的公司，勝率蠻高的：
一、用盈餘去估算的殖利率要夠高。 不必然要用現金股利殖利率，有的公司需要現金去再投資，只要盈餘殖利率夠高就可以了。
二、股東權益報酬率夠高。股東權益報酬率夠高，代表這家公司具有一定的經營效率，比較容易在景氣衰退期之後，再創公司成長的高峰。
三、長期維持一定的獲利能力。不管景氣變化，長期維持在一定的EPS以上的公司，比較能在不景氣時，維持在良性循環中。
舉個例子，以下是我根據上述的三個特徵，所設計的選股策略：
這些條件都符合上述的三個特徵，再加上近2月跌幅大於35%這個大跌的條件。
拿這個策略去跑非KY的普通股，回測過去12年，停利用30%，停損用20%，回測報告如下：
過去12年的總交易次數是40次，其中35次獲利出場，勝率是87.5%，MDD是24.7% ，還在可以忍受範圍。
我仔細研究了這五次輸錢的交易記錄：
宏達電及瀚荃沒話好說，就是整家公司都不再是符合上述三條件的公司了。
超眾就死得很冤，停損後不久就開始大漲。
新至陞則是進場後股價基本上沒太大表現，停損跟停利都沒有觸發，潤泰全則是才剛觸發沒有多久。
其餘的交易都能獲利出場。
為了防止像宏達電這類的股票被選上，我試著加了一個月營收年增率大於零的條件：
回測的結果如下：
交易次數大減，勝率及報酬率都不如前者。
以上是今天跟大家分享的機會大於風險系列的因子篇，結論是ROE夠高、盈餘殖利率夠高且連續幾年獲利都達到一定水準的公司，較適合在大跌後作為存股的標的。
最後要跟大家說明一點，就是XS的選股回測最長年限就是12年，所以像過往很折磨人的2000年及2008年，都沒有在回測的範圍之內，因此，回測出來的結果，會比較偏樂觀，千萬不要看到勝率很高就直接押身家，請把這些標的先存成自選股，然後要嘛用定時定額的方式往下慢慢買，要嘛等刀子掉到地上後再來追，這點是要跟大家特別說明清楚的。
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