投資大師Joel Greenblatt寫過一本書，中文翻成打敗大盤的獲利公式，最近我發現有不少文章在討論它，這個公式的概念基本上就是挑到好公司，然後在股價的相對低點區買進。
Joel Greenblatt認為，因為人們老是在發瘋，所以同一家公司，股價一下子漲，一下子跌，公司沒變，股價變了。
於是，我們可以建構一個交易策略，這個交易策略有兩個步驟
第一是: 挑到好公司
第二是:在夠便宜時買進。
實務上怎麼做呢?
Joel Greenblatt的作法步驟如下
1.列出所有殖利率的排名，由高排到低
2.列出股本報酬率的排名，由高排到低
然後把每檔股票這兩個排名相加，挑排名在前面的
我試著寫了一個選股法來做這件事
今天選出來的股票如下:
這個神奇公司，Joel Greenblatt拿它來從一萬多檔股票中過濾出一個投資組合，他認為這樣的投資組合可以打敗大盤。
我把這個神奇公司拿來應用在選股時，試著掌握住他的核心精神~ 股價變便宜的好股票，用這樣的邏輯，寫了不少的策略，後來發現，有時候以往的好公司，股價變便宜的原因，可能是因為公司不再像以往那麼好了，最有名的例子就是宏達電，如果按照ROE的排行，它過去可是連年排在很前面，也就是說，市場可能比Joel Greenblatt想像中的要有效率得多。
那麼怎麼來處理這個罩門呢?
我的作法是加上營收年增率大於零這個過濾器
然後把排行前100改成排行前200
如下圖，左上方是新增及調整的選股法，挑出來的股票在正下方。
我自己運用神奇公式的作法，倒沒有那麼拘限於公式本身，反而是它的精髓: 好公司踫到市場信心脆弱時。
至於什麼樣的公司才算是好公司，用ROE? ROA? ROC? 我個人倒是覺得這點大家可以各自表述。
