上一篇我們透過個股分析的三個項目，從公司介紹、基本資料的公司官網，再到個股新聞，了解一家公司做什麼生意，然後透過營運分析裡的營收追蹤，去了解這家公司生意的長期變化趨勢，這一篇我們來研究，這家公司有沒有賺錢？一年可以賺多少錢？
要看一家公司過去的獲利能力，可以從財務分析類裡選經營績效這個項目，點進去之後會看到各季的營收、淨利、每股獲利等數字。
除了季資料之外，也可以切換成年資料。
我們一樣舉亞洲藏壽司2754作例子。
下面這張是2754從2016年開始，這幾年的獲利情況：
我查了一下這家公司的維基百科，這家公司是2014年來設點，一開始是2個點，根據Google大神裡找到的文章
一個點如果是街邊店的話裝潢要花到4-4500萬，如果是獨棟的話要花到7000萬，折舊一攤，如果點數不多，很難賺錢，所以到了2016年時，做了1.55億的營收，但沒有賺到錢。
但隨著展店的速度，有愈來愈多的分點，到了2017年，一年營業額就達到8.4億，稅後賺5800萬，2018年，營業額14億，賺1.07億，2019年，營業額19億，但賺的錢反而變少，獲利8900萬。
這兩年因為碰到疫情，分別只賺到3900萬及2300萬。
2020年9月掛牌，那時候有29個點，單月做2.44億的業績，一個點平均每個月做840萬的業績，一年大約做到一億的業績。
我去它的官網查了一下，這家公司在台北市有七家店，新北市11家店，桃園5家店，新竹地區共3家店，台中9家店，彰化、宜蘭及屏東都是1家店，台南及嘉義各2家，高雄5家，合計一共47家店。
如果業績都可以回到2019年疫情前的水準，一年應該可以做到47億元的業績，一個月營收平均應該要有3.9億。
今年2月份有做到3.2億的業績，6月份則掉到2.93億元。
為了找到業績往下掉的原因，我們先查一下營運結構的季節性分析。
點選季表時可以看到下面這張圖：
2020及2021受疫情影響我們先不看，光看2018及2019年，會發現這家公司業績最好是第一季，其次是第二季，接著是第三季，最差的是第四季。
而且它一直在擴點，還會呈現這樣的現象，表示季節性因素真的很強。
接下來我們點選財務分析的獲利能利，先只看毛利率。
什麼是毛利率呢？教科書上說營收收入減去營業成本，就是營業毛利，營業毛利除以營業收入就是毛利率。
台灣的電子代工五哥被稱為毛三道士， 就是因為它的毛利率只有3%。
那什麼是營業成本呢？基本上的概念就是會因為業績成長而隨之增加的成本，以壽司店來說，食材、現場工作人員等都是營業成本。
底下是2754的歷年毛利率走勢：
我們會發現，這家公司從來台灣之後，毛利率一路往下掉，這在餐飲業還算可以理解，畢竟這幾年房租及員工薪水都是一路往上噴。
下圖是先前就上市的餐飲連鎖店瓦城毛利率的圖：
這家公司毛利率也是一路的往下掉，從55%掉到49.6%。
我們透過營運績效及季節性分析，大致可以了解一家公司的獲利能力及一年四季裡業績的分配比重及長期的毛利率走勢。
在選股時，最佳選擇當然是營收、獲利及毛利率都在往上走的公司，或至少毛利率不要掉太兇的公司。
以上是今天跟初學者分享的內容。
到這邊我們學會用XQ知道這家公司是做啥的？這些年業績表現的怎麼樣？ 會不會賺錢？ 一年四季裡它的業績有沒有季節性差異？毛利率的長期變化，有沒有機會愈賺愈多？
下一篇要跟大家討論如何從營收的長期變化來研判一家公司的生命週期目前處在什麼位置？
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(二) 如何了解一家公司是做什麼生意的 ➤https://xstrader.pse.is/4ar5zw
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