美國QE3宣佈後，市場大爺們對後市的看法又漸分歧，有不少經濟學家預測明年美國經濟成長率只有1.3%，原因是美國即將逼近財政懸崖，政府沒有太多工具可以進一步刺激經濟。當然也有一些樂觀派認為最爛就這樣，雖然失業率高了點，貿易赤字大了點，但房市有點復甦味道，股市也不差，老百姓早晚會掏錢消費的。
面對這種大家說的好像都很有道理的時候，又是考驗我們獨立思考判斷能力的時候了，全球經濟數據那麼多，到底那些才真的”喊水會結凍”?
歷史優久的華爾街日報，出了一本書，書名很長，叫作”guide to the 50 economic indicators that really matter”，
它選出了 50個really matter的經濟指標，小弟把這50個指標列在下方，如果XQ全球贏家有的，就不多介紹，如果目前系統沒提供的，在下面備註區加以說明，各位加減參考。
- automobile sales汽車銷售
- chain store sales 連鎖店銷售
- comsumer sentiment 消費者信心
- existing home sales 成屋銷售
- underemployment or slack 失業率
- book-to –bill ratio BB值
- copper price 銅價
- durable goods orders 耐久財訂單
- housing permits and starts 房屋興建許可及新屋開工率
- industrial production and capacity utilization 工業生產及產能利用率
11. ISM Manufacturing survey ISM景氣調查
12. ISM Non-Manufacturing Survey ISM非製造業景氣調查
13. London metal exchange inventories 倫敦金屬交易所庫存
14. Joc-ecri industrial price index
15. Personal savings rate 儲蓄率
16. Unit labor costs 單位勞動成本
17. Federal government budget deficits and the national debt預算赤字及外債貿易面
18. baltic dry index BDI指數
19. big mac index
20. current account deficit 貿易赤字
21. oil inventories原油庫存
22. tankan survey(日本經濟短觀)
23. tic data treasury international capital system(tic)
24. beige book褐皮書
25. crack spread
26. credit availability oscillator CAO好不好借錢的指標，在零以上代表好借，零以下代表不好借
27. federal funds rate 聯邦利率
28. fertility rates 生育率
29. gross domestic product per capita
30. libor 拆款利率
31. m2 money supply 貨幣供給
32. new home sales 新屋銷售
33. Philadelphia fed: the aruoba-diebold-scotti business conditious index
34. Philadelphia fed: business outlook survey
35. Real interest rates 實質利率
36. Short interest 短期利率
37. Russell 2000 羅素2000指數
38. Weekly leading index
39. Yield curve 殖利率曲線
40. Gdp deflator
41. Gold price黃金價格
42. Misery index痛苦指數
43. Producer price index 生產者物價指數
44. Retail investment activity
45. Credit spreads : the risk structure of interest rates
46. Ted spread 泰德利差
47. Texas “zombie bank” ratio
48. Tips spread
49. CBOE Volatility index(VIX) 恐慌指數
50. VIXEN INDEX
備註區
- Joc-ecri industrial price index
這是美國的經濟循環研究院（Economic Cycle Research Institute, ECRI）編製的JOC 工業價格指數（Journal of Commerce Industrial Price Index），簡稱為JOC-ECRI IPI，惟該指數侷限在工業商品（包括工業用金屬、紡織、石化及雜項工業商品）。要看這數字必須加入會員，我個人的作法是直接參考XQ上面的每日原物料行情。
2. 經濟短觀是日本央行一季進行一次的徹底企業調查
日本政府每季會對近一萬家企業作未來產業趨勢調查，調查企業對短期經濟前景的信心，以及對現時與未來經濟狀況與公司盈利前景的看法。負數結果表示對經濟前景感到悲觀的公司多於感到樂觀的公司，而正數則表示對經濟前景感到樂觀的公司多於感到悲觀的公司。這數據最大的問題是一季才公佈一次，但因為日本市場對全球的重要性已經遠低於歐洲及中國，所以也就沒有太在意了。
3.tic data 是美國財政部國際資本流動數據，每月公佈一次，可以從這邊看到各國買美國公債的餘額，也可以看到全球流向美國資金的變化，我個人覺得這數據是蠻值得參考。各位有興趣可以直接造訪以下的link，資料按月更新。
http://www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/tic/Pages/ticsec.aspx
4.beige book 美國經濟褐皮書
由聯準會所屬十二個地區分行向當地企業家、經濟學家等專業人士蒐集的資訊彙整而成，用來作為聯準會公開市場委員會（FOMC）集會時制定金融政策的依據，一年公佈八次，在FOMC會議前兩週的星期三公佈，市場通常會從褐度書去預測FOMC會不會有進一步的寬鬆或緊縮的動作。
以下的link是褐皮書的網址
http://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/beigebook/default.htm
5.crack spread 中文有人翻成裂解價差，也有人翻成油品升水。這裡說的是NYMEX的原油與成品油期貨價格之間的價差，透過價差的擴大縮小可以看出原油偏多或偏空的方向。
6.Philadelphia fed: the aruoba-diebold-scotti business conditious index
ADS 商業環境指數, 它的基本經濟指標包括每週首次申請失業救濟金，每月的非農就業人數，工業生產，個人收入，製造業和貿易銷售額，和季度實際國內生產總值。
上圖是從1960年以來的ADS商業環境指數
http://www.philadelphiafed.org/research-and-data/real-time-center/business-conditions-index/
7.Philadelphia fed: business outlook survey 商業展望調查
費城FED每月17號左右，公佈上月資料 ，商業展望調查是對位於賓夕法尼亞州、紐澤西州和特拉華州的製造業的每月調查。 參與調查的公司給出他們整體商業活動和其不同工廠活動的變化趨勢。 若指標大於零，代表擴張；若小於零，則為緊縮。 此指標被視為反映就業、物價和製造業內部狀況變化的指標。常被拿來預測幾天後公佈的採購經理人指數。
想了解這個數據，可以參考以下的LINK
http://www.phil.frb.org/research-and-data/regional-economy/business-outlook-survey/
8.Weekly leading index
由美國經濟週期研究院(ECRI, Economic Cycle Research Institute)所發佈的每週領先指標（WLI, Weekly Leading Index），是在每週末公布前一週資料。ECRI週領先指標是由19項指標組成，可以參考下圖約略有個了解。算是新的指標，相關數據可以在其官網http://www.businesscycle.com下載。
9.Retail investment activity 散戶投資活動
由於散戶被認為是追高殺低的反向指標，所以這個指標的意義就在此，有點像我們去觀察融資融券的變化
10.Credit spreads : the risk structure of interest rates
不同天期指標商品的利差 ，利差縮小代表信用情況在好轉，反之代表持債信心往負向發展，以下的LINK是CNBC整理的幾個Credit spreads
http://www.cnbc.com/id/26905693
11.Ted spread 泰德利差
倫敦同業拆款利率與美國3個月公債的差值，數值越小，銀行放款意願越高。
12.Texas “zombie bank” ratio
Cassidy與同事共同發產出一套偵測財務體質不佳銀行的預警系統，名為「德州比率(Texas Ratio)，計算出銀行持有的資金能用來解決信貸問題的百分比，其公式為不良資產總和， 除以實質（ 有形） 資產與貸款虧損撥備之和，這數字以前很少被提起，但2008年次貸風暴時被拿來預測整個銀行體系的健康情況
13.Tips spread
10年期國庫券殖利率與10年期抗通膨國庫券殖利率的價差，這個差額代表市場認定的長期通貨膨脹率
14.VIXEN INDEX迷你裙指標
愈多的漂亮辣妹在餐廳打工，代表景氣愈差。
從過去的經驗來看，小弟必須提醒各位，股票市場的底部出現在景氣循環的末跌段
只要市場預期景氣即將落底，股市就會先止跌回升
所以在運用經濟指標時，必須留意那些是領先指標，那些是落後指標，只要覺得不會再更壞， 或是再壞也有限了，股票市場就可以先翻多，如果後續數據confirm這樣的預期，就續抱，如果後續的數據顯示景氣還會更糟，那就會再殺一波。
今天介紹的是華爾街日報的50大指標，bloomberg也列出它認為最重要的經濟指標，有機會再來介紹。