Author Archives: 發財橘子

在尋找研究大盤多空趨勢的過程中，有市場老手跟我提醒:” 量是價的先行指標”，甚至如果要研判大盤的方向時，量比價還重要。

所以我一直在尋找那種同時考量到價與量的指標。

後來我在去年十月的 Technical analysis of stocks & commodities雜誌上，看到介紹當紅指標: the money flow oscillator時，我就非常興奮，因為這是一個同時考量價與量的指標。

這個指標的XS腳本如下:

input:period(20,"計算天期");
value1= ((high-low[1])-(high[1]-low))/((high-low[1])+(high[1]-low))*volume;
value2= summation(value1,period)/summation(volume,period);

plot1(value2,"MFO資金流震盪指標");

它的原理是先算出近兩日多頭與空頭各自的戰果，然後找出多頭戰果佔兩者合計的比例，再拿這個比例去乘以成交量，最後再計算這二十天以來這樣算出來的成交量佔這二十天總成交量的比例是多少。

怎麼去計算多頭與空頭的戰果，我用下面這張圖來說明

從這張圖可以看得出來，這個指標的特別之處，是用了兩根K棒最高點與最低點的相對位置，來衡量多頭與空頭的力量。

我把這個指標應用在台股，日股及Nasdaq上頭

我個人覺得這樣的指標，頗值得參考，不愧是老美會在雜誌上拿出來特別介紹一遍的當紅指標。

在XS裡頭有提供兩個欄位，一個是內盤成交量，另一個是外盤成交量，當您把這兩個欄位應用在加權指數這個商品時，系統所提供的這兩個欄位數據是整體市場普通股合計的內盤成交量及外盤成交量，而這兩個數字，可以讓我們清楚了解整體市場追價(外盤成交量)與殺低(內盤成交量)的力道。

今天要介紹的第二個大盤指標，就是用來計算這樣的力道，我稱之為”內外盤量”

它的腳本如下:

input:period(5);
input:period1(20);
setinputname(1,"短期移動平均天數");
setinputname(2,"長期移動平均天數");
value1=GetField("內盤量");
value2=getfield("外盤量");
if value1<>0
then value3=value2/value1;
value4=average(value3,period);
value5=average(value3,period1);
value6=value4-value5;
plot1(value6,"長短天期差");

這個腳本的演算邏輯如下:

1.先算出內外盤比: 外盤量/內盤量

2.分別算出內外盤比的五日平均及二十日平均

3.把五日平均減去二十日平均

從計算方法我們可以了解，這數字會在零上下游走，大於零代表近五日的外盤與內盤量比，優於近二十日的平均情況。

所以如果目前大盤屬於盤整格局，這數字應該會在零上下游走，如果大盤是多頭走勢，追價積極，這數字就會很明顯是正的，如果是下跌走勢，追價意願不大，則會是負的。

它的好處是，因為是五日均值與二十日相比，所以在大漲大跌之後，容易出現高檔或低檔鈍化的現象，進而形成一個領先指標。

這次的下跌，有些透過XS作程式交易的朋友跟我討論，XS是不是能夠協助建構一套大盤的多空判斷機制，讓User可以有一個多空的明確基準，這樣才不會在空頭市場仍然一直使用作多的策略在操作。

我自己使用xs這兩年來的經驗，確實必須有一套控制多空比例的機制，不能一味地使用作多的策略，我自己就曾經看空大盤，但策略出現作多訊號就跳下去搶短，而被套牢，最後不得不含淚停損。

這樣的慘痛經驗，讓我在進行程式交易時，開始建構一套系統化調整多空比例的機制，

在這個機制裡，我創建了一些是否持續作多? 還是轉而放空的檢查點，接下來到封關前，我想就來跟大家分享這些檢查點的形成過程及思考的方式，大家可以也試著建構自己的持股比例調整機制。

今天第一個跟大家介紹的，是一個簡單的經驗法則:

1.整個大盤如果近幾天，最差的情況下，上漲的股票數還有200家以上，那基本上作多是有空間的。

2.如果上漲的股票家數沒有200家，我們千萬不要覺得自己的股票是那少數的股票之一，這時候最好空手或是使用空頭操作策略。

3.如果上漲的家數跌到100家以下，那麼就是屬於很空頭的情況，這時候反而可能出現反彈。

這樣的法則，是來自於我寫的一個自訂指標，它的腳本如下:

input:shortterm(5);
input:midterm(15);
setinputname(1,"短期均線");
setinputname(2,"中期均線");
value1=GetField("上漲家數");
value2=lowest(value1,shortterm);
value3=average(value2,midterm);
 
plot1(value3,"中期均線");
plot2(200);
plot3(100);

這個腳本的概念是

1.先尋找近五日裡，上漲家數最低的那一天的上漲家數是多少家

2.再把這個數字取20日移動平均

這樣的算法就可以找出這最近20天上漲家數最低的時候大約是落在什麼地方?

下面這張圖就是這個指標跟大盤對照的長期走勢圖

透過這張圖我們可以發現，如果這樣算出來的數字在200以下，基本上指數是在下降趨勢，反之，指數則屬於上昇趨勢。但如果這數字跌到100以下，代表整個空頭的恐佈氣氛已經到了無以復加的地步，離反彈不遠了。

以今天為例，很接近100了。

這個指標的應用很明確

1.在200以上，使用多頭交易策略

2.跌破200，改成使用空頭交易策略

3.跌破100，空頭平倉，觀望，等待反彈

接下來幾天我還會陸續介紹一些機械式判斷大盤多空的方式。

以前師父常說，不確定因素是股市多頭最大的敵人，但不確定因素所造成的重挫，當不確定性因素消失後，跟在後面的是急遽的報復性上漲。

最近的不確定性因素不少

1.520之前，老共對於回到92共識這件事到底新總統得做到什麼地步，才不會發生地動山搖，這是個不確定性因素。

2.油價破底帶動的全球股市回檔，會不會進一步惡化，這是個不確定性因素。

3.中國原本幣值緩貶，利率緩昇，股市多頭，新經濟抬頭的正向循環，已經打破，各個泡沫看來是非擠不可，這是個不確定性因素。

這些不確定因素造成這段時間以來的下跌走勢。

這時候我們能做點什麼?

過去的經驗告訴我們，在不確定的時代，我們應該尋找的是，不受不確定因素影響，確定會成長的企業。

所以這時候是我們做功課的時候。

做什麼功課呢?

我們不妨從時間的長河中，尋找各上市公司目前所在的位置，然後錨定那些正處於正向循環的公司，等待這些公司股價的修正及落底。

就像上面這張圖一樣，我們不妨從各公司歷年來的營收變化，來判斷目前各企業是屬於企業生命週期中的那一個階段，然後把那些在正向發展中的企業放進觀察名單中。

XQ個股分析的營收追蹤項目裡，有三個TAP，第一個是營收走勢，當您把頻率切換成年，再把區間拉到最長時，會出現像下面這張圖

屬於正向循環的企業，有兩個特徵

1.過去幾年的年營收年增率是正的

2.累計月營收年增率也是正的

至於這些企業是屬於上面那張圖裡的那一種企業，還是看其市佔率，營收成長率等其他因素而定。

底下我舉一些例子，大家可以透過這個方式，看看不同企業，目前是處於企業生命週期的那一個階段?

火箭後拉回

input:TXT1("僅適用1分鐘線"); setinputname(1,"使用限制");

if barfreq ="Min" and barinterval =1 and
 close[1]/close[2]>1.015 and //上個1分鐘線單分鐘拉超過1.5%
 q_dailyhigh > high and //高不過高
 Close < q_dailyhigh*0.99 and //自高檔回1%
 Close > Low[1]
 then ret=1;

 以上腳本請參考

根據過往的經驗，上市公司總市值大約佔gdp的比例約是在1倍到1.5倍之間，超過1.5倍表示市場過度樂觀，低於1 倍則代表市場過度悲觀。長線上我會留意一下這個比例，不讓自己衝昏頭，也讓自己在別人悲觀時勇於進場。