作為個人投資者，我們的守備範圍無法COVER全部1700檔股票，那些股票值得放進觀察名單，時時留意其營運狀況，選擇進場時機？那些就直接放生？是我們今天要討論的課題。
正如在分析架構中所提到的，我認為只有EPS可能變動超過兩元以上的股票，才值得放進觀察名單中。因為台灣股市的主要參與者是公司派，本土法人，外資及市場中實戶，這些人在估值上大多數還是看本益比，EPS的大幅度波動，是他們進出場的主要依據，所以要在這市場上掙錢，首先要放生的，就是那些長期EPS從來沒有超過兩元以上的股票。
我之前曾經寫過一篇Step by Step打造自己的觀察名單的文章，裡頭的第一個篩選方式就是過去七年至少要有一年EPS要超過兩元。
我們可以從XS選股平台裡，訂出一個選股策略叫過去N年EPS從未超過兩的股票，然後讓電腦把符合條件的公司跑出來，然後把這些股票剔除在觀察名單之外。
像上圖是挑出過去八年EPS都小於2元的股票，一共有491檔，就可以全部剔除在觀察名單之外。
這些股票蠻多是落在傳統產業，以及像是金融業裡的證券業，如果用企業生命週期來看
大多是屬於很成熟的產業，過渡競爭的產業，或是企業已經從嚴苛的競爭中落敗，進到惡性循環之中，這些公司在沒有出現結構性的改變之前，可以先不用去看它。
其次，要剔除那些誠信不靠譜的公司，我們其實最怕的是那些賺錢往自己口袋塞，在外頭開了一堆公司，進貨也賺一手，出貨也過個水的公司，特別是那些營業額大的，客戶多的，產品項目廣的，依我們個人，實在沒有能力去分辨那些公司有這種毛病。這種公司最大的麻煩就是因為有這麼多調節EPS的渠道，所以你辛苦去估了EPS，但公司可能有自己的想法，不見得能完全顯示經營的成果。
但我們要如何過濾這類的公司呢？
我在上面那篇連結的文章中，提到的第二個條件就是用投信曾經大買過來作為一個觀察指標。因為投信也有自己的觀察名單，沒有在名單上的不能買，而投信在決定觀察名單時，也會考慮一家公司的財報是否有忠實反映經營的成果，所以如果投信可以在五個交易日買超過2000張，基本上是投信也認可的。
第三個篩選條件是，要列到觀察名單，EPS要能變動超過兩元以上，除了產品價格大漲之外，就必須要有新產品，新產能，所以研發費用跟資本支出一定要達到一定的水準。
在連結的文章中有一個範本，大家可以根據自己的喜好來調整參數。
根據這些標準挑出來的股票，如果條件太寬鬆，可能還是有近500檔，對我們一般人來說，還是太吃力了，所以可以試著調整參數，讓它嚴一點，一般來說，300-400檔左右算是比較合理的數字。
我自己用的參數如下
目前挑出來的股票約是410檔左右。
我拿這樣的篩選方式去回測，持有220天，這樣的投資組合長期是比盤好很多的
有了初步的名單之後，接下來就是跟個人很有關的活動了~ 砍不爽看的公司。
人在江湖走，不可能沒有結仇，有些公司就是跟自己緣份不夠，每次都虧錢，例如欣興這一檔，我怎麼買怎麼虧，這種就表示我們的操作手法跟它犯沖，這種就先砍。
再來，自己沒有能力做估值模型，估不出目標價的，也砍，像是我個人最怕的就是營建股，連還有多少庫存的地，座落在那裡？ 我都找不到資料，這種是要怎麼估? 所以只能等我學會估營建股EPS 之後，在把它放回去。
接下來，就是砍那種以前表現很好，但未來實在覺得沒有搞頭的，那也放掉，例如2498 。
依個人風格怒砍一波之後，剩下的就是值得每天關注，要好好做功課的研究標的了。
這份名單確定下來之後，接下來還是要定期維護這個觀察名單，把新的合適的加進來，不合適的踢出去。
怎麼做呢？請參考以下的圖
所有的公司總是會有起起伏伏， EPS也才會有明顯的變動，這樣我們也才有超額報酬的機會。所以我們要剔除的就是那些只會伏不會起的公司。
這樣的公司有幾種特性
一，賭了一把大的，賭掛了。 不少原本在正向循環的公司，因為重押了一個大的項目，例如大額購併，或是重大資本支出，但成效不如預期，業績與獲利都雙雙衰退，也沒有資金再跟進新一代的技術，這種就只能含淚分手了。
二，產品進到成熟期，繁華將盡，且公司沒有機會成為業界之霸。如果是景氣循環股，產品價格還有機會大漲，如果是毛利日漸下滑，但營收不會成長的產業，也只能說再見。
三，公司改朝換代，一代不如一代。 特別是有些是為了炒股票而介入的，這種錢我們靠基本面的很難賺得到，只能放棄。
四，後浪來了。就像這兩天很紅的機車行，因為電動機車盛行，好景不常在了，因為技術的變化，或是市場出現新興技術或對手，且一舉取得龐大市佔率，就會讓原來的市場參與者漸漸淡出市場。
上述的現象總的來說，在財報上呈現的就是毛利率持續下滑，資本支出與研發費用持續下降，營收及每股營收衰退。所以至少每一季要根據財報決定把那些股票剔除於觀察名單之外。
講完剔出去的，來 講要加進來的。
首先我們先看以下這張圖
所有沒有列在觀察名單裡頭的股票，都是在上圖裡進到調整期的公司，這些公司如果沒有新產品，早晚是要壽終正寢的，所以在這個階段，我們是不用看它的。
等到新產品開賣，在沒有新客戶，新訂單足以拉動營收大幅成長之前，我們也是不用觀察它的。
但只要開始出現營收年增率大幅度的成長，那就是我們必須投注關愛眼神的時候了。
所以我們可以用選股平台訂出下面的選股策略
這個策略可以在每個月營收公佈時，幫我們找出近兩個月營收都大幅成長的公司，讓我們可以儘早找到有新產品有訂單有新客戶的公司，然後可以作功課來決定是否把它納入觀察名單中。
舉個例子，下面就是最新一期營收公佈後，必須去進一步做功課的股票
以上跟大家報告我決定觀察名單及剔除與加入名單的流程。
我知道對大部份的散戶，這不是他們要的東西，不過對於決定走上股票投資這條路的朋友們，每個人都在業餘與專業之間徘徊過，每個人也都在學習最適合自己風格的作法，我的做法就當成是多一個選擇吧。
在有了觀察名單之後，下一篇我們來討論要從這三四百檔股票中，優先挑那些股票來研究。
