分類文章: 選股心法

在我的研究員生涯裡，踫到不少不錯的公司，但如果那家公司跟對手勢均力敵，無分軒輊，結局往往就是兩敗俱傷，但我有觀察到，就算是在群雄並起的市場，如果有辦法讓自己的市佔率比其他同業大很多，往往可以享受超額利潤，永續經營。 這樣的例子很多，例如Intel vs AMD，TSMC VS UMC，大立光VS玉晶… 閱讀更多 »

又快到每月的十號了，依慣例，這時候我們要留意即將公佈的8月份營收，過去我曾經介紹過不少用月營收挑股票的方法，今天我想做個比較完整的整理，列出十個我用這個數字選股的方法。 在XS選股平台中，可以被拿來運算的關於月營收的數據一共有三個 1.月營收(單位:億) 2.月營收月增率(%) 3.月營收年增率(%… 閱讀更多 »

因著樂陞事件，我一直在思索要如何才能趨吉避凶，不再誤踩地雷。回顧這三十多年來，公司治理出了問題的公司，主要都還是使用點石成金，五鬼搬運等方法，這些方法，在財報上多少會有些蜘絲馬跡，我們可以試著從這些地方設下一些檢查點，仿效健康檢查的方式，建立一套上市櫃公司的營運健康檢查體系，以後再有類似的機會，要進… 閱讀更多 »

最近跟一位以前當研究員時的同業聊天，聊到我師父以前惡整我們的十大酷刑，特別是要研究員估十年EPS這件事，其實這件事，其重要的意義在於，我們必須仔細分辨每一家公司的盈餘品質，對於那些盈餘品質好的公司，我們不妨回頭去檢視其未來十年的競爭優勢是否能維持這樣的盈餘品質，若是可以，我們就可以把這些盈餘折現回來… 閱讀更多 »

還在當研究員時，對於那些股價漲幅遠大於業績成長幅度的股票，不是很能理解，師父當時就教我: 總市值與月營收的比值，是沒有定值的，在市場多頭，對行業樂觀，對個股有所期待時，這個比值會愈走愈高，若是對個別公司的前景不樂觀，這個比值就會下滑，這個比值，就像是市場對一家公司的期望值，這個期望值，常常會像飛機起… 閱讀更多 »

月營收甫公佈， 這個數據是了解一家公司基本時，每月固定公佈的數據，比財報即時許多，我以這個數據為基礎，寫了幾個選股策略，大家可以試用看看，希望可以給各位增加一些選股時的靈感 一，用月營收來推估全年獲利及本益比 這個策略是用單 月營收乘以營業利益率，算出單月本業獲利，然後假設未來十二個月獲利皆如是，估… 閱讀更多 »

最近投資台灣50非常紅，各種基於台灣50所衍生的交易策略愈來愈流行，我被問到一般人有沒有辦法自己建構一個每一季按最新財報調整的投資組合，並且績效比台灣50還好，我試了幾個指標之後，發現從長線來看，拿全市場最高的股東權益報酬率排名前五十名的股票來組成投資組合，績效會比台灣50還好。 隨著利率的沒有最低… 閱讀更多 »

上一篇寫到我挑股票的時候被騙的十種原因，馬上就被問說，你到底是怎麼挑到這些股票的？話說當年在投信拼績效時，要想贏，就必須找到那些會漲一倍的股票，這種股票通常不會是績優股，因為這種股票大家都知道它不錯，股價不會便宜，要再漲一倍以上很難，所以我們通常都是從那些低價的股票裡去挑那些本業營運出現轉機的，這種… 閱讀更多 »

前兩天，跟大家提到我當研究員時，常常挑錯股票的荒唐歷史，同事建議我不要只寫成功的案例，不妨把挑錯的股票拿出來分享，讓大家作個借鏡， 避免重蹈覆轍。我回顧了我的傷心選股史，列出幾個讓我印象最深刻的錯誤，供大家參考。 1.為了接大廠單子挺而走險的資本支出 傷我最重的一家公司，當初以為會拿到intel的單… 閱讀更多 »

因著零利率的時代來臨，存股投資術愈來愈受到大家的重視，我看了坊間對於存股這個概念的不同演繹，想跟大家補充一點: 存股投資術的核心是: “在股價低於公司實際所能創造的價值一定的比例後，才開始透過定時定額或金字塔操作的方式買進，而不是只挑標的，不看價位，因為如果這麼做，當別人可以愈跌愈買的時… 閱讀更多 »