總體經濟相較於籌碼分析,技術分析,是一個比較不討喜的領域,但若是想要掌握長線多空大趨勢,對於總體經濟如何影響長線股價趨勢,最好還是有一定的了解,我把寫過的相關文章,都整理在這個分類,希望對初學的朋友,能有點幫助
關於總體經濟對股市的影響,我常用下面這張圖來說明
我認為驅動股市的長期關鍵要素在於可支配所得
當老百姓可支配所得變多時,就會增加消費,進而帶動工業及服務業的獲利,企業獲利成長,股市表現就好,股市表現好,投資人口袋麥克麥克,就會增加消費,進而更增加企業的獲利
企業持續有賺錢,會多雇員工,給員工加薪,員工所得增加,可支配所得也增加
等到工廠產能滿載後,就會開始考慮擴廠,這時候,因著企業資本支出增加,就換設備廠大發利市
如果這時候利率水準在低檔,對前景樂觀的消費者也就勇於借錢消費,進一步帶動景氣的成長
這樣美好的故事,會一直持續到物價蠢動才會結束
物價蠢動會讓央行開始升息
升息會降低消費者借錢消費的衝動
當消費者降低於需求
企業產能就會供過於求
當企業業績成長不如預期,股市就會開始由多翻空
股市不好,消費者可支配所得降低,會進一步降低需求
企業開始降低資本支出,降低僱用人數,甚至裁員,於是,失業率升高,景氣衰退,股市也就進入空頭循環
這樣的情況,會一直持續到物價下滑,央行轉而開始調降利率,市場有新的火車頭工業帶動需求,股市才又進到另一個新的多頭循環
所以如果我們化繁為簡,要持續觀察的總經指標就是
一,可支配所得
二,失業率
三,物價
四,利率
當然除了這四者之外,政府機構還會定期持續公佈一些像是工業生產,消費者信心指數等指標,對於進一步想要更了解目前經濟情勢的朋友,這些都是很好的判斷工具
我先前有寫過一篇文章: 美國最重要的五十個經濟指標
另外我有跟大家分享一張圖: 美國初領失業金人數與美股連動關係
有興趣的朋友可以參考看看
除了經濟數據之外,長期以來,陸續有一些單位,製作了一些研判大盤牛熊市的觀察指標
像是
以上這些數字也是供大家思考的一些方向
未來我會持續把我對總經的使用心得整理出來,寫在這邊