這幾日，成交量4千億幾成常態，大家見面都在問，成交量到底是從那裡冒出來的? 4千億是高點，還是會是未來的常態?今天想跟大家一起來探討這個議題
先看一下這張圖
在2012到2019年間，TSE每天成交量一般都在1000億左右，就算在2018年，指數長期在萬點之上，但也只不過有4個交易日成交量突破2000億
但從2020年開始，這一年多來，TSE的成交量就非常明顯的回升，
特別是疫情開始之後，2000億的成交量變成常態，接著從去年12月份開始，成交量開始往3000億接近，今年一月起，多次看到4000億，然後經過三月份的休息整理，四月份迄今大多天數成交量都在4000億以上，我們必須先去了解這樣的成交量變化是怎麼產生的，這樣才能對後市有更精準的判斷。
首先，我們看看2020年第一季到第二季之間到底發生什麼事?
一，疫情。 農曆年後的疫情讓大量台商留在台灣，這些人閒閒沒事又不能到處亂跑，股市便成為他們流連之地
二，逐筆撮合。2020年3月29日，開始實施逐筆撮合，非常巧合的是，4月起日成交量就很少低於2000億，我們的觀察是，逐筆撮合交易制度的實施，讓更多的套利交易可以被實踐，這部份創造了更多的交易量
下面這張圖是外資佔交易比重的長期走勢圖
從這張圖來看，在日均量從1000億跳到2000億的2020年四月，成交量多了1000億，但外資佔成交量比重跟以往沒有太大的差異，外資佔成交量比重是一直到今年四月的4000億日均量之後，才從25-29%一路降到20%，這代表，在成交量2-3000億的成長過程中，外資是參與者，並沒有掉隊
同樣的概念，也可以用來觀察投信
從上面這張圖來看，投信在去年12月之前，佔大盤成交比重一直都非常的穩定。
所以我們可以說，外資跟投信在成交量2000到3000億的成長過程中，是穩定的參與者，但當成交量從3000億往4000億衝時，這新增的1000億成交量，他們就跟不上了。
那這些成交量從那裡來呢?
首先是交易戶數的變多
2017-2019年這三年，每年的有交易人數，從310萬成長到330萬，每年大約增加10萬戶，但去年這個人數是437萬，大約增加了100萬人，2019年，每個月有交易的人數約莫在200萬人上下，這個數字在3月份跳到了300萬人。
這新增的100萬人，就是成交量成長的重要來源。
人數的增加代表進到市場的資金在增加
各位可以參考下面連結的這個網頁
這是財經M平方的圖，我們會發現，這些新開戶者帶來了大量的資金
除了自己帶來的資金之外，信用擴張也是成交量的重要來源
從上面這張圖我們會發現，融資餘額從去年3/19日的929億元，到昨天達到2678億元，也就是這段時間，市場參與者從券商借了1700億台幣來參與市場。
以上是成交量增加的結構，市場撮合制度的變革，疫情，企業獲利的提昇帶來了100萬的市場新參與者，帶來了新的成交量，大家千萬不要用以往的股市結構來研判底部量。
至於交投熱絡是不是代表這個盤太高了？ 要崩盤了？ 基本上還是看企業獲利能不能支撐上漲的股價，接下來企業要公佈第一季獲利了，之後我們再來看看企業的獲利能不能撐得住這樣的指數！
我把外資交易比重及投信交易比重這兩個指標的腳本附在下面
外資交易比重
value1=getField("外資買進金額");
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if volume<>0 then
value3=(value1+value2)/(volume*2)*100;
plot1(value3,"外資交易比重");
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投信交易比重
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祝大家操作順利
推荐碼@XQ8899