Author Archives: 發財橘子

以前因為工作的關係，認識一些自營+代操的老營業員，學到很多鄉野傳說，其中之一就是：如果那些雞蛋水餃股突然穩穩站上20元，那就可以衝一波？

第一次聽到的時候，還笑人家說，如果作股票這麼簡單，這世間哪有窮人！

當天那個老營業員說要請我吃飯，下到停車場，發現他開的是一台我見過最大台的賓士。

從那時候起，我就對這個江湖傳說充滿尊敬。

這次要寫江湖傳說實驗室，我一直就想要把這個傳說拿來回測看看。

首先還是先介紹我設的選股條件：

一、股本>20億

二、週漲幅<10%

三、股價好久以來第一次站上20元

這是一個腳本條件，腳本如下：

setbackbar(100);
input:period(100,"維持原價位區間的天數");
value1=intportion(close/10);
if trueall(value1[1]=value1[2],period)
and value1[1]=1
and value1>value1[1] 
then ret=1;

我用這三個條組成一個選股策略，然後回測過去五年，停損停利設7%，回測報告如下：

總交易次數不多，但勝率六成，報酬率118%，從回測圖來看，這個作法在多頭市場還真的非常有效，例如我只回測2020年6月到去年底的話，回測報告如下：

勝率達到67%，總報酬率達到140%，大家都才經歷過那段一年半的激情時光，老營業員用一招就賺的比我每天舞東舞西還多。

老江湖提出來的觀察，果然有他的道理。

不過這個策略的缺點也很明顯：空頭市場不管用，以下是今年以來的回測報告：

輸起來也是蠻嚇人的。

有興趣的朋友，可以再調整一下參數，或是加上其他過濾條件，自己動手試看看。

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這一系列的實驗室，我是想透過XS的回測功能，實地回測看看，坊間各個老師提到的各種交易及選股策略，有哪些是真的有用，有哪一些聽聽就好。

實驗到現在，像關鍵券商、地緣券商、月營收公佈前後的主力及法人動向、庫藏股的實施、暴大量但漲帳不大且投信站買方、董監持股在增加、週RSI低檔回升、PE及PB河流圖、增資股即將上市等說法，是比較禁得起市場考驗的。我會持續實驗下去，把市場上收集得到的各種說法，盡量都實驗一遍，然後把真的有效的，分享給大家，另外也把那些流傳很廣，但其實不怎麼有用的，也跟大家作報告。

今天要跟大家討論的是，開盤委買張數這個數據，有沒有用？

江湖有個傳說，說如果開盤委買張數創好一陣子以來的新高，代表這檔股票可能有了新的強大買盤，我們今天就來回測看看這個說法有沒有道理？

首先我在XQ的選股中心訂了兩個選股條件：

一、開盤委買張數創100日新高

二、開盤委買張數大於500張

我拿這個選股策略去回測過去五年，停損停利都設為7%，回測報告如下圖：

勝率略超過五成，但總報酬遠不如大盤，不是一個好的交易策略。

但如果我們增加三個條件：

一、當日投信買超

二、當日外資買超

三、當日成交量超過1000張

之所以加上這三個條件，是確保開盤的委買張數暴增，是來自市場上的大咖，且有化成實際的成交量。

例如下面這張圖就是個符合這五個條件的例子：

下面是加上這三條件後的回測報告：

勝率站上六成，總報酬也打敗大盤，最難能可貴的是，當碰到武漢病毒這種突如其來的風險時，雖然一樣會重挫，但像最近這兩個月雖然大盤不好，但個股有表現空間時，它的報酬率就繼續創新高，算是一個在目前這種盤勢中，表現相對良好的選股策略。

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股市再這樣跌下去，又會進入實施庫藏股的旺季，問題來了，宣佈實施庫藏股的股票到底能不能買？今天的股市傳說實驗室，就來探討這個話題。

首先用XQ選股中心訂了以下的選股條件：

也就是實施庫藏股的公司第一天就進場買。

光這個條件下去回測所有股票，停損停利都設7%，過去五年的勝率就達到68%，回測報告如下：

這代表過去五年宣佈庫藏股的公司，接近七成是真的有進去買，而且股價也真的有動的。

為了提高勝率及總報酬率，我加了一個條件，庫藏股的張數要超過3000張。

回測報告如下：

勝率跟總報酬率都有提高，但兩者都會面臨空頭市場MDD蠻大的情況。

這是因為有些公司發了一些空包彈，或是趁勢往下買，不往上買。

那如果投信也站在買方呢，所以我再加上投信近兩日買超這個條件：

勝率拉高到七成，近幾年的MDD 就好很多，但總報酬就差了一點。

接著我一想，既然勝率這麼高，那乾脆把停損停利都拉高到10%，回測報告如下：

勝率及總報酬率都變高，但MDD就拉高到-24.6%，顯示在大空頭市場沒有見好就收，反而可能帶來虧損。

綜合來說，在多頭市場，庫藏股買進期間第一天進場是好策略，停利也可以拉高到10%，在空頭市場對好搭配投信買超這訊號，停利也不能放太遠，以上是實驗的結果。

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常常看到媒體上寫到： xx股暴量上漲，這暴量上漲好像是個進場的訊號，如果這是個進場訊號，那量要達到多少才叫暴量呢？價要上漲多少才算暴量上漲呢？我們今天來探討這個問題。

直接先說結論：根據實驗的結果，暴量上漲不管量增多少倍？成交值超過多少元？漲幅是多少？勝率都在五成上下，長期下來，會虧錢。

好像跟大家一般的認知不大一樣對嗎？

那麼要再加入什麼條件，暴量上漲才會變成一個值得參考的買進訊號呢？

我個人的經驗是，要再加上以下幾個條件：

一、暴量的動能要真的很強大

二、股本適中

三、投信有共襄盛舉

四、股價上漲的幅度沒有太大

基於這四點，我寫了一個腳本如下：

value1=GetField("成交金額(元)","D");
value2=GetSymbolField("tse.tw","成交金額(元)","D");
if value2<>0 then 
value3=value1/value2*100;
value4=GetField("股本(億)","D");
value5=GetField("投信買賣超","D");
setbackbar(20);
input:length(20);
variable:up1(0);
up1 = bollingerband(value3, Length, 2 );
if 
value4>10 and value4<40
//股本在10億到40億之間
and
value3 crosses over up1 
//資金流向突破布林值上限
and close>close[1]
//量暴增而且股價上漲
and close<close[1]*1.05
//但漲幅沒有非常大
and value5>200
//投信買超大於200張
and value1>80000000
//成交值大於8000萬
then ret=1;

我拿這個腳本去回測過去五年的所有股票，停損停利都設7%，回測報告如下圖：

這個腳本雖然勝率只有56%，五年總報酬達到200%，交易次數夠，但不至於過度交易，MDD-25%稍大了些，但還在可以忍受範圍。

各位可以以這個腳本為基礎，加上其他的過濾條件，應該可以打造您專屬的暴量上漲策略。

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前一篇畫了一張董監持股比例的圖，有網友反映這個指標目前XQ好像沒有支援，問說這圖要在那裡才看得到，這個指標是我自己訂的，腳本如下

value1=getField("董監持股佔股本比例", "M");
value2=getField("董監持股佔股本比例", "M")
-getField("董監持股佔股本比例", "M")[1];

plot1(value1,"董監持股比例");
plot2(value2,"變動值");

在設定圖形時選這個腳本當副圖指標

然後在繪樣式的地方設定如下圖

這樣就可以畫出像昨天那樣的圖

不過請千萬記得要選月線，因為董監持股比例是一個月公佈一次。

市場常有KOL建議我們買股票要跟大股東站在同一邊，選股時盡量買董監持股比例高的股票，畢竟如果大股東都看好且維持高持股，基本面前景應該不錯。我們這一篇就來實驗看看這樣的說法有沒有道理。

實驗一開始，我們先看看大家常用的週線突破月線這個策略，回測過去五年，停損停利都設為7%，其效果好不好？

從上面的回測報告來看，一共出現了6萬多的交易機會，勝率是56%，總報酬率是4.79%，差不多算是白忙一場。

那如果加上董監持股超過4成的條件呢？下面是回測的結果。

很顯然的，高董監持股的公司，在週線突破月線時，表現未必比較好。

我自己的觀察是，高董監持股比例的公司，很多都是剛上市沒有幾年的公司，這些公司往往正處於後上市症候群。

但如果不考慮董監持股的絕對值，而是考慮董監持股的變動值呢？

於是我把整個選股策略改成如下圖：

整個勝率及總報酬率都好非常多。

透過這樣的實驗，我們發現，如果是波段操作者，董監持股增加的確是一個值得納入選股考量的特徵值。

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江湖有種傳說：好公司如果週RSI跌到20以下，再次突破20時，就是一個好買點，以前我在老東家工作時，的確是有個營運員靠這一招在天母買房（當年的天母可比今天的信義區啊），今天的實驗室，來跟大家討論這個江湖傳說，能否形成一個可以實戰的交易策略。

先前有個網紅教大家用八週的RSI來決定0050的進場及出場點：

這個作法勝率頗高，但交易次數不多。

我把這樣的想法寫成以下的腳本：

if barfreq<>"W" then raiseRunTimeError("請改用週頻率");
input:period(8,"期間");
value1=rsi(close,period);
if value1 cross over 20
then ret=1;

然後用週K線去跑電子股前100檔，停損停利都設為20%，回測過去五年的報告如下：

這個作法用在電子股前100檔時，勝率是真的蠻高的，但在空頭市場其實還是會輸，而且MDD也是會超過20%。

所以這還是一個多頭市場限定版的市場傳說，在空頭市場時，還是要謹慎。

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下面這個腳本是地緣券商連續五天買超大於200張：

input:period(5,"最近n日");
value1=GetField("地緣券商買賣超張數","D");
if trueall(value1>200,period)
then ret=1;

如果這個腳本去回測過去五年所有普通股，停損停利都設為1%，回測報告如下：

這樣的績效及勝率其實算是不錯，MDD-20%也在可忍受範圍，但就是有個缺點，一是五年交易次數591次，一年平均超過100次，有點過度交易的情況，其次是五年總報酬70%，平均一年下來也沒有特別突出的好表現。

我試著加上一些量價的濾網，組成以下的選股策略：

結果勝率有高一點，交易次數也有少一點，但總報酬還是不算突出。

所以我回頭檢視回測報告裡的交易分析，按報酬率排序，發現輸錢的案例很多都是公司在台北市區或是市值頗大的權值股。所以在實戰上，當符合地緣券商連續買超的條件後，不妨再檢視看看這些股票是不是權值股？是不是位於台北市內？

整個實驗下來，地緣券商的確是一個很值得應用的選股因子，至於要連續幾天買超多少張最有效，進場後要多少%停損停利，就讓大家自己去做實驗了。

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昨天討論PB河流圖應用面的市場傳說，今天接著討論PE河流圖的應用方式，跟PB河流圖一樣，市場傳說如果股價跌到本益比接近五年的低位區，而且法人開始大買超，那就是一個值得留意的買點。下圖就是最近符合這個條件的一個例子：

根據這樣的說法，我寫了一個腳本如下，用來找出目前股價對應的本益比位低於五年低位區。

value1=lowest(getField("本益比", "D"),200);
value2=lowest(getField("本益比", "D"),400);
value3=lowest(getField("本益比", "D"),600);
value4=lowest(getField("本益比", "D"),800);
value5=lowest(getField("本益比", "D"),1000);
value6=(value1+value2+value3+value4+value5)/5;
if getField("本益比", "D")<value6*1.1
then ret=1;

用這個腳本再搭配近3日三大法人合計買超佔成交量1成以上的選股條件，合組成一個選股策略。

我把這個選股策略拿去回測過去五年的非金融股，停損停利都設為7%。

回測報告如下：

如果把停損停利改成20%，回測報告如下：

從這樣的回測結果來看，PE在歷史低點法人進場的勝率不如PB，符合條件的個股檔數則多非常的多，跟 PB歷史低點法人進場的情況一樣，都需要再去設其他的過濾條件才行，例如把法人買超改成關鍵券商買超之類的，都可以減少交易次數，提高勝率。

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這篇要跟大家討論的市場傳說屬於價值型投資，最近很流行河流圖，有一種說法是，如果股價淨值比接近這幾年的低點區，而且法人有明顯抄底的動作，那麼這就是一個很值得注意的作多機會。今天我們就來作實驗看看這樣的說法有沒有道理。

首先一樣是先寫個腳本來找那些股價淨值比在五年低點附近的股票：

input:r1(5,"PB距離N個月來低點只剩N%");
input:r2(60,"N個月以來");
setbarfreq("M");
if barfreq <> "M" then raiseruntimeerror("頻率錯誤");
value1=GetField("股價淨值比","M");
value2=lowest(GetField("股價淨值比","M"),r2);
value3=average(GetField("股價淨值比","M"),r2);
if value1 < value3 and value1 < value2*(1+r1/100)
then ret=1;

在這個腳本之外，再另外加上近三日三大法人買超合計佔成交量10%以上的條件，結合這兩個條件，組合成上述市場傳說的選股策略

接著拿這個選股策略去回測過去五年，因為是價值型投資，停損停利都設為20%。

回測的結果如下圖：

勝率是68.75%，這表示PB跌到近幾年的低點，而且法人開始用力抄底，的確是一個值得注意的訊號，不過在操作上，應該加入更多的過濾條件，不然這麼高的勝率，總報酬只有50%，代表獲利時有大量的個股都符合條件，分散了每筆的報酬，如果加上合適的過濾條件，應該可以提高這個選股策略的報酬率。

另外這個策略在崩盤時表現會很不好，特別是像上次疫情這種時候，這種停損設20%還因為意外利空而被停損，對報酬率是蠻傷的

整體來說，這個市場傳說的勝率是蠻高的，難怪有那麼多人喜歡用河流圖表那些股價非常接近PB低點，且法人大買的股票，不過就像回測所呈現的，符合這種情況的股票在大盤殺到低點時有一大串，還是得有其他的過濾條件來優化這個交易策略。

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